Analisis Saham - Corsair Gaming, Inc. (CRSR)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

Corsair Gaming, Inc. (CRSR) adalah perusahaan teknologi yang merancang dan menyediakan perangkat keras untuk komputer pribadi. Berbasis di Milpitas, California, perusahaan ini mengelompokkan bisnisnya ke dalam dua segmen utama: Gamer dan Creator Peripherals, serta Gaming Components dan Systems. Produk mereka mencakup keyboard gaming, mouse, headset, kartu tangkap, Stream Decks, hingga komponen seperti modul DRAM dan unit pendingin. Didirikan oleh Andrew J. Paul pada tahun 1994, Corsair telah menjadi nama besar dalam industri perangkat keras gaming. Namun, belakangan ini, kinerja keuangan perusahaan mengalami tekanan, mempengaruhi prospek sahamnya di pasar.

Berdasarkan grafik saham CRSR saat ini:

Analisis Teknikal

Saham CRSR memang tengah berada dalam tekanan dalam jangka menengah, namun dalam jangka pendek menunjukkan bullish trend dengan peningkatan hampir 3% dalam sebulan terakhir.
Peningkatan CRSR ke area resistance dan key level $8.10 menjadi simbol struktur higher high baru, walau akhirnya harus mengalami retracement ke level Fibonacci 50%.
Ada kemungkinan CRSR akan kembali melanjutkan rally setelah membentuk support di area higher lows pada area key level utama.
Support berikutnya berada pada $7 dan $6.60.

Setup Trading

Rentang Beli: area $6.80-$7.20 yang merupakan area retest key level.
Stop Loss (SL): Di level $6.40, di bawah support $6.60, untuk mengurangi risiko jika harga terus menurun.
Target Profit (TP): Ada tiga target harga yaitu $7.60, $8.20 serta $8.80 sebagai area resistance utama.

Potensi Keuntungan dan Kerugian

Potensi Kerugian: Jika membeli di median rentang beli, atau sekitar level $7 dan harga turun ke SL ($6.40), kerugian potensial $0.60 per saham, atau sekitar -8.57%.
Potensi Keuntungan:

Ke target pertama ($7.60): potensi keuntungan $0.60 per saham, sekitar 8.57%.
Ke target kedua ($8.20): potensi keuntungan $1.20 per saham, sekitar +17.14%
Ke target ketiga ($8.80): potensi keuntungan $1.80 per saham, sekitar +25.71%

Perlu diingat bahwa ini adalah analisis teknikal berdasarkan data saat ini dan dapat berubah dengan dinamika pasar. Selalu lakukan penelitian dan pertimbangan sendiri sebelum membuat keputusan investasi atau trading.

Proyeksi Pendapatan dan Kinerja Keuangan Terbaru

Dalam laporan keuangan kuartal ketiga tahun 2024 yang diumumkan pada 6 November 2024, Corsair mencatat pendapatan bersih sebesar $304,2 juta, turun 16,2% dari $363,2 juta pada periode yang sama tahun sebelumnya. Penurunan ini terutama terjadi pada segmen Gaming Components dan Systems, yang mencatat penurunan pendapatan dari $272,8 juta di Q3 2023 menjadi $202,2 juta di Q3 2024. Sebaliknya, segmen Gamer dan Creator Peripherals justru mencatat kenaikan pendapatan menjadi $102 juta dari $90,4 juta pada tahun sebelumnya. Dari sisi laba, Corsair mencatat kerugian bersih sebesar $58,4 juta atau $0,56 per saham dilusian, jauh lebih buruk dibandingkan kerugian $3,1 juta atau $0,03 per saham dilusian di Q3 2023. Laba bersih yang disesuaikan (adjusted net loss) juga turun menjadi $30,3 juta, atau $0,29 per saham, dari laba $13,4 juta atau $0,13 per saham pada periode yang sama tahun lalu. EBITDA yang disesuaikan turun signifikan menjadi $4,8 juta dari $23 juta di Q3 2023. Meski demikian, pendapatan aktual sebesar $304,2 juta berhasil sedikit melampaui ekspektasi pasar dengan kejutan positif sebesar $1,69 juta.

Perkembangan Terbaru Perusahaan

Corsair terus berupaya memperluas jangkauan bisnisnya meskipun menghadapi tantangan finansial. Salah satu langkah strategisnya adalah akuisisi bisnis Fanatec dari Endor AG, sebuah perusahaan Jerman yang fokus pada perangkat Sim Racing. Akuisisi ini diharapkan memperkuat posisi Corsair di pasar Sim Racing yang sedang berkembang. Selain itu, perusahaan meluncurkan Stream Deck Studio untuk broadcaster profesional dan memperluas lini produk VIRTUOSO Gaming Headset. Di sisi kolaborasi, Corsair menjalin kemitraan multi-tahun dengan Activision untuk menghadirkan produk bertema Call of Duty, serta bekerja sama dengan Apple dalam menciptakan periferal gaming kustom. Namun, perusahaan juga mengambil langkah efisiensi biaya melalui pengurangan tenaga kerja yang ditargetkan untuk menyesuaikan sumber daya dengan kondisi bisnis saat ini. CEO Andy Paul optimis terhadap prospek tahun 2025, terutama dengan peluncuran GPU baru dari Nvidia, yang diharapkan mendorong permintaan di segmen Gaming Components dan Systems.

Pandangan Analis

Sentimen pasar terhadap Corsair saat ini cenderung negatif, dengan beberapa lembaga keuangan memangkas target harga sahamnya. Macquarie, Barclays, dan TD Cowen masing-masing menurunkan target harga saham Corsair menjadi $9 per saham, mencerminkan kekhawatiran terhadap penurunan pendapatan dan kinerja keuangan yang lemah. Bahkan, harga saham saat ini telah tertekan di tengah kekhawatiran investor atas kerugian bersih yang signifikan dan tantangan di segmen Gaming Components dan Systems. Namun, analis juga melihat potensi pemulihan di kuartal keempat 2024 dan tahun 2025. Estimasi EPS (Earnings Per Share) untuk kuartal mendatang adalah $0,16 (normalized) dan $0,03 (GAAP), sementara pendapatan diproyeksikan mencapai $389,47 juta. Untuk tahun penuh 2024, Corsair memperkirakan pendapatan antara $1,25 miliar hingga $1,35 miliar dengan EBITDA yang disesuaikan sebesar $40 juta hingga $55 juta. Dengan langkah strategis yang mencakup peluncuran produk baru dan integrasi bisnis Fanatec, Corsair berharap dapat kembali ke jalur profitabilitas pada 2025.

Kesimpulan

Corsair Gaming, Inc. menghadapi tantangan signifikan dalam kinerja keuangannya, dengan penurunan pendapatan sebesar 16,2% menjadi $304,2 juta di Q3 2024 dan kerugian bersih sebesar $58,4 juta. Meskipun segmen Gaming Components dan Systems mengalami penurunan, segmen Gamer dan Creator Peripherals mencatat pertumbuhan. Perusahaan terus memperluas bisnisnya melalui akuisisi Fanatec dan kemitraan strategis dengan Activision dan Apple. Target harga saham yang diturunkan oleh beberapa analis mencerminkan sentimen pasar yang berhati-hati. Namun, dengan peluncuran produk baru dan ekspektasi pemulihan di tahun 2025, Corsair memiliki peluang untuk memperbaiki profitabilitas di tengah tantangan industri yang kompetitif.

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.