Analisis Saham - The Cigna Group (CI)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Cigna (NYSE: CI) kini menawarkan peluang investasi yang menarik dengan valuasi terkini yang berada pada rasio PE ke depan sebesar 9,9, jauh di bawah rata-rata historisnya sebesar 12,0. Saham ini menawarkan potensi pertumbuhan jangka panjang dengan portofolio pendapatan yang terdiversifikasi dan kinerja keuangan yang konsisten.
Berdasarkan grafik saham CI saat ini:
Analisis Teknikal
Saham CI mengalami penurunan tipis setahun lalu yang didominasi penurunan akhir tahun pada Desember 2024 lalu.
Setelah menyentuh support $264, Cigna akhirnya mulai pulih dan membentuk ascending triangle dengan resistance $285.
Akhirnya pada pekan ini resistance tersebut berhasil dilewati Cigna dan menciptakan higher high baru, dengan kemungkinan Cigna akan melesat melanjutkan rally setelah break and retest dari key level.
Support selanjutnya berada pada $285 dan $280.
Setup Trading
Rentang Beli: area $282-$288 yang merupakan area fibonacci retracement.
Stop Loss (SL): Di level $275, di bawah support $280, untuk mengurangi risiko jika harga terus menurun.
Target Profit (TP): Ada tiga target harga yaitu $295, $305 serta $315 sebagai area resistance utama.
Potensi Keuntungan dan Kerugian
Potensi Kerugian: Jika membeli di median rentang beli, atau sekitar level $285 dan harga turun ke SL ($275), kerugian potensial $10 per saham, atau sekitar -3.51%.
Potensi Keuntungan:
Ke target pertama ($295): potensi keuntungan $10 per saham, sekitar 3.51%.
Ke target kedua ($305): potensi keuntungan $20 per saham, sekitar 7.02%
Ke target ketiga ($315): potensi keuntungan $30 per saham, sekitar 10.53%
Perlu diingat bahwa ini adalah analisis teknikal berdasarkan data saat ini dan dapat berubah dengan dinamika pasar. Selalu lakukan penelitian dan pertimbangan sendiri sebelum membuat keputusan investasi atau trading.
Pendapatan Terdiversifikasi dan Pertumbuhan Konsisten
Cigna memiliki model bisnis yang terdiversifikasi dengan pendapatan yang berasal dari tiga segmen utama: layanan kesehatan (40%), farmasi khusus dan layanan perawatan (30%), serta manajemen manfaat farmasi atau PBM (30%). Pertumbuhan laba dari segmen ini diperkirakan mencapai 7-12%, mendukung pertumbuhan laba keseluruhan perusahaan sebesar 6-9% per tahun. Dalam satu dekade terakhir, Cigna telah mencatat CAGR EPS sebesar 13%, menunjukkan stabilitas pertumbuhan yang kuat.
Kinerja Solid dan Prospek yang Cerah
Hingga kuartal ketiga 2024, pendapatan Cigna mencapai $64 miliar, meningkat 30% YoY. Kinerja kuat ini didukung oleh pertumbuhan signifikan pada divisi Evernorth, yang mencatat kenaikan laba sebesar 9% YoY menjadi $1,9 miliar. Program inovatif seperti EnCircleRX yang membantu klien menekan biaya dan meningkatkan hasil telah menjaring hampir 8 juta anggota. Selain itu, adopsi biosimilar untuk Humira terus meningkat, memberikan potensi pertumbuhan tambahan.
Strategi Pengembalian Modal dan Dividen yang Atraktif
Cigna memiliki strategi pengembalian modal yang kuat melalui pembelian kembali saham dan pembayaran dividen. Rasio pembayaran dividen perusahaan sebesar 20% tergolong rendah, memungkinkan ruang untuk peningkatan di masa mendatang. Dalam lima tahun terakhir, Cigna berhasil memangkas 24% saham beredar, memperkuat laba per saham. Dengan yield dividen 2% dan estimasi pertumbuhan EPS 10-14% per tahun, potensi total return dapat mencapai 12-16%.
Valuasi Kompetitif
Pada harga terkini $281 dan rasio PE ke depan 9,85, saham Cigna berada di bawah rata-rata historis dan lebih murah dibandingkan dengan pesaing seperti UnitedHealth (UNH) yang memiliki PE ke depan 18,5. Valuasi ini memberikan peluang besar bagi investor nilai dan pertumbuhan untuk memanfaatkan potensi kenaikan harga saham.
Risiko dan Tantangan
Namun, ada beberapa risiko yang perlu diperhatikan, termasuk meningkatnya sentimen negatif terhadap perusahaan asuransi setelah insiden yang melibatkan CEO UnitedHealth. Hal ini dapat memicu pengawasan lebih ketat dari regulator terhadap PBM. Selain itu, potensi penurunan ekonomi global dapat mempengaruhi keanggotaan pada program asuransi berbasis perusahaan dan meningkatkan pengeluaran kesehatan, yang pada akhirnya dapat menekan profitabilitas.
Pandangan Analis
Cigna Group (CI) mencatat harga saham $288,59 pada penutupan perdagangan 21 Januari 2025, naik 1,62% dari hari sebelumnya. Pasca perdagangan, saham naik lagi menjadi $289,80 (+0,42%). Analis Wall Street memberikan peringkat rata-rata Buy (4,40) dari 25 analis dalam 90 hari terakhir, dengan 14 memberikan rekomendasi Strong Buy. Target harga rata-rata saham adalah $391,12, mencerminkan potensi kenaikan sebesar 35,53%, dengan rentang target antara $344,78 hingga $438. Ini menunjukkan prospek positif jangka panjang, didukung oleh fundamental yang kuat dan ekspektasi pertumbuhan yang solid.
Kesimpulan
Cigna (CI) menawarkan peluang investasi menarik dengan valuasi undervalued, didukung oleh fundamental yang kuat, pendapatan terdiversifikasi, dan pertumbuhan laba yang konsisten. Breakout teknikal baru-baru ini menunjukkan potensi kenaikan lebih lanjut, dengan target harga $295, $305, hingga $315. Strategi pengembalian modal melalui pembelian saham kembali dan dividen, ditambah dengan prospek pertumbuhan EPS 10-14% per tahun, memberikan potensi total return hingga 16%. Meski terdapat risiko regulasi dan ekonomi, target harga rata-rata $391,12 oleh analis menunjukkan optimisme jangka panjang. Dengan demikian, Cigna menjadi pilihan menarik untuk investor nilai dan pertumbuhan.
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
