Analisis Saham* - CarMax, Inc. (KMX)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
CarMax, Inc. (KMX), perusahaan ritel kendaraan bekas terbesar di Amerika Serikat, baru saja merilis laporan keuangan kuartal kedua tahun fiskal 2025 yang berakhir pada 31 Agustus 2024. Pengumuman pendapatan ini mencerminkan peningkatan kinerja unit penjualan kendaraan bekas ritel serta laba yang solid, meskipun dihadapkan dengan tantangan di pasar kredit otomotif. Saham CarMax mengalami pergerakan dinamis setelah rilis laporan ini pada 26 September 2024 waktu setempat, dengan harga saham sempat turun sebelum kembali menguat di perdagangan pra-pasar. Artikel ini akan membahas lebih lanjut tentang hasil kinerja terbaru, perkembangan terkini, pandangan analis, dan target harga saham KMX.
Berdasarkan grafik saham KMX saat ini:
Analisis Teknikal
KMX tengah mengalami tekanan bearish sejak 6 bulan terakhir dengan penurunan hingga 10%, namun keadaan berbalik pasca breakout downtrendline.
Pengumuman pendapatan perusahaan yang menjadi katalis peningkatan saham KMX membentuk higher high di area resistance $79.50.
Setelah retracement ke Fibonacci 50% sekaligus key level dan inverse QM, ada potensi KMX untuk melanjutkan kenaikan dan menciptakan rally lanjutan.
Support selanjutnya berada pada $76 dan $74.
Setup Trading
Rentang Beli: area $75-$77 yang merupakan area bounce dari fibonacci area.
Stop Loss (SL): Di level $73, di bawah support $74, untuk mengurangi risiko jika harga terus menurun.
Target Profit (TP): Ada tiga target harga yaitu $79, $83 serta $86 sebagai area resistance utama.
Potensi Keuntungan dan Kerugian
Potensi Kerugian: Jika membeli di median rentang beli, atau sekitar level $76 dan harga turun ke SL ($73), kerugian potensial $3 per saham, atau sekitar -3.95%.
Potensi Keuntungan:
Ke target pertama ($79): keuntungan potensial adalah $3 per saham, atau sekitar +3.95%.
Ke target kedua ($83): keuntungan potensial adalah $7 per saham, atau sekitar +9.21%
Ke target ketiga ($86): keuntungan potensial adalah $10 per saham, atau sekitar +13.16%
Perlu diingat bahwa ini adalah analisis teknikal berdasarkan data saat ini dan dapat berubah dengan dinamika pasar. Selalu lakukan penelitian dan pertimbangan sendiri sebelum membuat keputusan investasi atau trading.
Hasil Pendapatan dan Kinerja Keuangan Terbaru
CarMax melaporkan pendapatan sebesar $7,01 miliar untuk kuartal kedua, turun tipis 0,9% dibandingkan periode yang sama tahun lalu sebesar $7,07 miliar. Namun, angka ini lebih tinggi dari ekspektasi analis yang berada di $6,83 miliar, memberikan kejutan positif sebesar 2,38%. Laba per saham dilusian (EPS) naik 13,3% menjadi $0,85 dari $0,75 di kuartal sebelumnya, meskipun sedikit di bawah konsensus analis sebesar $0,86. Penjualan unit kendaraan bekas ritel meningkat sebesar 5,1%, sementara penjualan unit kendaraan bekas di toko yang sama meningkat 4,3% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Total laba kotor perusahaan juga mengalami kenaikan 9,1% menjadi $760,5 juta, dengan laba kotor per unit kendaraan bekas sebesar $2.269, mendekati estimasi analis $2.266,78. Namun, pendapatan CarMax Auto Finance (CAF) turun 14,4% menjadi $115,6 juta, terutama disebabkan oleh kenaikan provisi kerugian kredit yang membebani pertumbuhan aset penerimaan yang dikelola.
Perkembangan Terbaru Perusahaan
Selama kuartal kedua, CarMax berhasil menjual 352.478 unit kendaraan bekas dan grosir gabungan, meningkat 2,9% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Perusahaan juga mencatat peningkatan signifikan dalam pembelian kendaraan dari konsumen dan dealer sebesar 2,9% menjadi 300.000 unit. Salah satu sorotan adalah lonjakan pembelian kendaraan dari dealer sebesar 61,4%. CarMax juga terus memperluas jaringan tokonya, dengan membuka dua lokasi baru di El Paso, Texas, dan Gainesville, Georgia, selama kuartal kedua. Untuk tahun fiskal 2025, perusahaan berencana menambah lima lokasi baru, satu pusat rekondisi mandiri, serta satu fasilitas lelang mandiri. Di samping itu, penjualan ritel online kini menyumbang 15% dari total unit penjualan, meningkat dari 14% tahun sebelumnya, dengan pendapatan dari transaksi online mencapai $2 miliar, atau sekitar 29% dari total pendapatan bersih.
Pandangan Analis
Para analis cenderung memberikan pandangan positif terhadap prospek CarMax meskipun ada tekanan di sektor pembiayaan otomotif. Beberapa analis, termasuk dari Zacks Investment Research, memberikan peringkat "Hold" untuk saham KMX, sementara William Blair memberikan rekomendasi "Outperform." Mereka berpendapat bahwa meskipun ada peningkatan provisi kerugian kredit, momentum penjualan ritel CarMax yang kuat dapat lebih dari cukup untuk mengimbangi tantangan tersebut dalam kuartal mendatang. Dalam segmen pembiayaan otomotif, CarMax telah meningkatkan provisi kerugian kreditnya sebesar $52,2 juta, mencerminkan peningkatan hampir 11% dari ekspektasi kerugian sebelumnya. Para analis dari Wedbush Securities melihat hal ini sebagai respons yang wajar terhadap tekanan inflasi yang memengaruhi konsumen otomotif yang mengambil pinjaman pada 2022 dan 2023. Meskipun demikian, perusahaan terus mengelola margin bunga bersihnya dengan stabil dan berencana menguji model pembiayaan kredit spektrum penuh untuk pelanggan dengan skor kredit lebih rendah. Target harga saham CarMax bervariasi di antara para analis, dengan kisaran antara $50 hingga $123, tergantung pada pandangan mereka terhadap prospek pembiayaan otomotif serta momentum penjualan perusahaan. Saat ini, harga saham KMX bergerak di sekitar $77,32, setelah sempat naik 3,8% di perdagangan terakhir.
Kesimpulan
CarMax, Inc. (KMX) menunjukkan kinerja kuartal kedua tahun fiskal 2025 yang kuat dengan peningkatan penjualan kendaraan bekas dan laba kotor, meskipun pendapatan CarMax Auto Finance menurun akibat kenaikan provisi kerugian kredit. Perusahaan berhasil melampaui ekspektasi pendapatan, mencapai $7,01 miliar, sementara laba per saham sedikit di bawah konsensus. Dengan ekspansi jaringan toko dan pertumbuhan penjualan ritel online, prospek jangka panjang tetap positif. Analis memberikan peringkat campuran, dengan beberapa melihat potensi pertumbuhan kuat meski ada tantangan pasar kredit. Target harga saham bervariasi antara $50 hingga $123, mencerminkan perbedaan pandangan terhadap prospek perusahaan.
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
