Analisis Saham* - The Kroger Co. (KR)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

The Kroger Co. adalah perusahaan yang bergerak di bidang operasi supermarket, toko serba ada, dan pusat perbelanjaan. Beberapa merek terkenal yang dimilikinya termasuk Big K, Smart Way, Heritage Farm, Simple Truth, dan Simple Truth Organic. Didirikan oleh Barney Kroger pada tahun 1883 dan berkantor pusat di Cincinnati, OH, Kroger telah berkembang menjadi salah satu ritel terbesar di Amerika Serikat. Pada kuartal terakhir yang diumumkan pada 7 Maret 2024, Kroger melaporkan EPS normal sebesar $1.34, mengalahkan perkiraan sebesar $0.21, namun EPS GAAP aktualnya hanya sebesar $1.01, di bawah perkiraan sebesar $0.12. Perusahaan dijadwalkan akan mengumumkan pendapatan kuartal pertama fiskal 2024 pada tanggal 20 Juni 2024. Dengan tantangan operasional yang dihadapi di tengah perubahan perilaku konsumen dan peningkatan persaingan, pengumuman pendapatan kali ini sangat dinantikan oleh investor dan analis. Artikel ini akan mengulas secara komprehensif proyeksi pendapatan, kinerja keuangan terbaru, perkembangan terbaru KR, serta pandangan analis dan target harga saham.

Berdasarkan grafik saham KR saat ini:

Analisis Teknikal

Saham KR telah mengalami lonjakan hebat pada rally bulan Februari 2024 ini, dengan menyentuh level $58 sebagai resistance utama pada tahun ini.
Memulai kuartal kedua, KR mulai mengalami kesulitan mempertahankan rally dan harus terkoreksi hingga ke area Fibonacci 61.8% pada level $50.
Pasca menyentuh level demand utama tersebut, KR mengalami lonjakan gap naik hingga hampir 2% pada hari kemarin, membentuk higher high sebagai tanda awal dari fase bullishnya lagi.
Support selanjutnya berada pada $51 dan $50.

Setup Trading

Rentang Beli: area $50.50-$51.50 yang merupakan key level area.
Stop Loss (SL): Di level $49, di bawah support $50, untuk mengurangi risiko jika harga terus menurun.
Target Profit (TP): Ada tiga target harga yaitu $53, $55 serta $58 sebagai area resistance utama.

Potensi Keuntungan dan Kerugian

Potensi Kerugian: Jika membeli di median rentang beli, atau sekitar level $51 dan harga turun ke SL ($49), kerugian potensial $2 per saham, atau sekitar -3.92%.
Potensi Keuntungan:

Ke target pertama ($53): keuntungan potensial adalah $2 per saham, atau sekitar +3.92%.
Ke target kedua ($55): keuntungan potensial adalah $4 per saham, atau sekitar +7.84%
Ke target ketiga ($58): keuntungan potensial adalah $7 per saham, atau sekitar +13.72%

Perlu diingat bahwa ini adalah analisis teknikal berdasarkan data saat ini dan dapat berubah dengan dinamika pasar. Selalu lakukan penelitian dan pertimbangan sendiri sebelum membuat keputusan investasi atau trading.

Proyeksi Pendapatan dan Kinerja Keuangan Terbaru

Pada kuartal terakhir yang diumumkan pada 7 Maret 2024, Kroger menunjukkan performa yang cukup baik dengan EPS normal sebesar $1.34, mengalahkan perkiraan analis sebesar $0.21, namun EPS GAAP aktualnya hanya sebesar $1.01, di bawah perkiraan sebesar $0.12. Pendapatan aktual mencapai $37.06 miliar, sedikit di atas ekspektasi dengan kejutan pendapatan sebesar $180.71 ribu. Untuk kuartal pertama fiskal 2024 yang akan diumumkan pada 20 Juni 2024, konsensus perkiraan EPS normal adalah $1.37 dan EPS GAAP sebesar $1.40, dengan pendapatan yang diharapkan mencapai $45.12 miliar. Namun, konsensus EPS sebesar $1.33 menunjukkan penurunan 11.9% dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya, dan pendapatan diproyeksikan sedikit turun menjadi $45.05 miliar dibandingkan dengan $45.17 miliar pada tahun lalu. Kroger menghadapi tantangan signifikan termasuk pengurangan belanja konsumen akibat meningkatnya suku bunga, berkurangnya tabungan, dan lebih sedikitnya manfaat pemerintah. Persaingan di industri grosir juga meningkat dengan para pengecer yang aktif menurunkan harga dan memperluas pilihan makanan dengan harga terjangkau. Biaya operasional, umum, dan administrasi (OG&A) yang lebih tinggi juga menjadi tekanan tambahan bagi hasil kuartal pertama. Namun, Kroger tetap optimis dengan strategi segmentasi pelanggan yang jelas, penekanan pada nilai, dan fokus pada portofolio 'Our Brands'. Strategi inisiatif seperti "Leading with Fresh" dan "Accelerating with Digital" serta ekspansi pusat pemenuhan pelanggan diharapkan memberikan kontribusi positif terhadap hasil kuartal mendatang.

Perkembangan Terbaru Perusahaan

Kroger terus berinovasi dengan berbagai inisiatif strategis seperti program Delivery Now dan keanggotaan Boost, serta ekspansi pusat pemenuhan pelanggan yang menjadi pendorong utama bisnis digital perusahaan. Optimalisasi rantai pasokan dan manajemen inventaris juga dilakukan untuk menjaga tingkat kepuasan pelanggan yang tinggi. Untuk tahun fiskal 2024, Kroger mengantisipasi pertumbuhan penjualan identik, tidak termasuk bahan bakar, antara 0.25% hingga 1.75%, dengan proyeksi peningkatan seiring berjalannya tahun akibat hambatan awal dari pengurangan SNAP dan inflasi yang lebih ringan. Inflasi diperkirakan berada pada titik terendah pada kuartal pertama dan meningkat bertahap sepanjang tahun. Proyeksi penjualan untuk tahun fiskal 2024 diharapkan mencapai $39.92 miliar tanpa bahan bakar, naik 0.4% year over year, sementara penjualan bahan bakar supermarket diperkirakan turun 7.4% menjadi $4.72 miliar. Penjualan lainnya diperkirakan sebesar $336.49 juta, naik 4.5% dari tahun lalu. Kroger juga memperkirakan perubahan total penjualan identik (tidak termasuk pusat bahan bakar) akan mencapai -0.1%, kontras dengan 3.5% dari tahun lalu. Meski menghadapi tantangan, Kroger optimis dengan fokus pada kekuatan inti seperti produk segar, pengalaman belanja yang dipersonalisasi, dan ekosistem digital yang mulus.

Pandangan Analis

Pandangan analis mengenai Kroger cukup optimis meskipun menghadapi tantangan signifikan. Analis di BMO Capital, Kelly Bania, meng-upgrade saham Kroger dari Market Perform menjadi Outperform dan menaikkan target harga dari $58 menjadi $60, mencatat bahwa posisi industri Kroger memungkinkan pengelolaan lingkungan kompetitif dengan margin kotor yang stabil. Kesepakatan akuisisi Albertsons Companies Inc. dipandang sebagai "win-win" dalam skenario kesepakatan atau tidak. Target harga saham Kroger berkisar antara $48 hingga $70, dengan rata-rata outperform rating serta target harga pada $58.38 yang menyiratkan potensi keuntungan hingga 12% dari harga sekarang.

Kesimpulan

The Kroger Co. menghadapi berbagai tantangan seperti penurunan belanja konsumen dan persaingan yang meningkat, namun tetap optimis dengan strategi inovatif dan inisiatif digital yang kuat. Proyeksi pendapatan kuartal pertama fiskal 2024 menunjukkan penurunan EPS dibandingkan tahun lalu, tetapi Kroger diharapkan mampu mengelola lingkungan kompetitif melalui segmen pelanggan yang jelas dan portofolio 'Our Brands'. Analis tetap optimis dengan target harga yang bervariasi dengan rata-rata pada $58, dan upgrade terbaru dari BMO Capital menunjukkan keyakinan terhadap potensi pertumbuhan Kroger. Dengan strategi yang tepat, Kroger dapat terus menciptakan nilai bagi para pemegang saham.

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.