Analisis Saham - Marvell Technology (MRVL)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

Saham Marvell Technology, Inc. (NASDAQ: MRVL) mengalami penurunan drastis hingga -65% dari puncaknya di awal tahun. Padahal, MRVL bukan sekadar saham pertumbuhan spekulatif tanpa fundamental. Dengan kemitraan bersama Amazon Web Services (AWS), eksposur besar ke pusat data AI, dan valuasi yang kini jauh di bawah rata-rata historis, MRVL membuka peluang beli menarik—meskipun risiko dari ketegangan dagang AS-Tiongkok tetap jadi perhatian.

Valuasi saat ini memperlihatkan PEG ratio MRVL sudah 70% di bawah median sektor, dan EV/EBITDA berada di 14.6x, level terendah sejak 2023. Apakah ini sinyal bahwa pasar telah terlalu pesimis?

Analisis Teknikal

• Pergerakan Harga Terbaru
  MRVL saat ini diperdagangkan di sekitar $53.77 setelah rebound tajam dari area $48.00. Harga kini bergerak menuju retest area Fibo retracement.

• Area Support dan Resistance

• Buy Zone: $50.40 – $52.01 (Fibo 0.705 - 0.5)

• Target 1: $58.06

• Target 2: $60.22

• Peluang Pola Reversal
  Struktur price action menunjukkan potensi higher low di zona beli, memperkuat setup reversal menuju area resistensi mingguan.

Setup Trading

• Buy Setup (Swing / Posisi):
  Entry di zona $50.40–$52.01 untuk swing medium-term

• Stop Loss (SL / Invalidation):
  $48.00 — jika breakdown ulang support April

• Target Profit (TP):

1. TP1: $58.06

2. TP2: $60.22

Potensi Keuntungan dan Risiko

• Potensi Kerugian:
  Entry di $51, stop di $48 = rugi -5.8%

• Potensi Keuntungan:

• TP1 ($58.06): +13.8%

• TP2 ($60.22): +17.9%

Risk-reward sangat atraktif di zona ini, terutama bagi investor yang bullish pada tren AI jangka menengah.

Fundamental Kunci & Katalis

1. AI + Data Center Driver

• 70% revenue FY2025 berasal dari pusat data, dengan pertumbuhan AI CapEx dari AWS dan hyperscalers

2. Kemitraan Strategis

• Multi-year deal dengan Amazon Web Services validasi teknologi Marvell di custom AI accelerators

3. Valuasi Diskon Berat

• Forward EV/EBITDA = 14.6x vs rata-rata historis 19.7x

• PEG ratio 0.57, >70% diskon terhadap median industri

4. Risiko China dan Konsentrasi Klien

• China = 44% revenue FY2025, + dua pelanggan menyumbang >50% total pendapatan

• Potensi dampak dari tarif dan ketegangan dagang tetap jadi risiko utama

Pandangan Analis

• Wall St. Analyst Rating: STRONG BUY (4.64)

• 28 Strong Buy

• 8 Buy

• 3 Hold

• 0 Sell

• Konsensus Target Harga:
  Rerata target analis $67–70 dalam 12 bulan ke depan (implied upside >25%)

Kesimpulan

Penurunan tajam MRVL menciptakan "Thank Mr. Market" moment yang langka. Dengan valuasi sangat murah, eksposur besar ke AI data center, dan rekam jejak eksekusi solid (AWS partnership), saham ini tidak mencerminkan saham growth lemah.

✅ Untuk swing trader: akumulasi di zona $50–52, validasi jika menembus $55.00
✅ Untuk investor jangka panjang: potensi re-rating kembali ke $60+ jika ketegangan China mereda atau pendapatan AI tetap solid

Saya meningkatkan rating menjadi STRONG BUY untuk MRVL.

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.