Analisis Saham* - Amazon (AMZN)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

Amazon AWS Memiliki Pertumbuhan Cukup untuk Mengimbangi Tantangan Konsumen

Amazon.com, Inc.'s (AMZN) AWS terus mendominasi infrastruktur cloud, didorong oleh migrasi perusahaan ke cloud untuk mendapatkan manfaat biaya dan kinerja, terutama untuk aplikasi AI. Investasi modal Amazon dalam AWS dan chip silikon khusus diharapkan mendukung pertumbuhan pendapatan yang kuat dan peningkatan margin melalui operasi yang terukur. Fokus strategis AMZN pada layanan cloud berkualitas tinggi dan dapat disesuaikan, serta peningkatan kapasitas pusat data, datang saat permintaan pelanggan melebihi pasokan yang ada.

Analisis Teknikal

Saham Amazon (AMZN) saat ini berada dalam tren bullish jangka panjang pada timeframe mingguan, meskipun baru-baru ini mengalami breakout dari struktur bullish sebelumnya. AMZN telah mengikuti garis tren naik sejak pertengahan 2022, yang menunjukkan momentum kenaikan yang kuat. Saat ini, harga berada di sekitar $184.76 dan berpotensi mengalami koreksi kecil sebelum melanjutkan kenaikannya menuju $240.

Secara teknikal, saham ini diperkirakan akan melakukan koreksi ke area support kuat di $170.44 atau bahkan ke $152.94 sebelum melanjutkan pergerakan naiknya. Selama harga tetap berada di atas garis tren naik, struktur bullish jangka panjang masih utuh.

Setup Trading

Rentang Beli: Area $170 - $185, di mana terdapat support kuat dan zona retracement.
Stop Loss (SL): Di level $150, di bawah support penting untuk mengurangi risiko jika harga terus menurun.
Target Profit (TP): Ada tiga target harga yaitu $220 sebagai target pertama, $240 sebagai target kedua, dan $250 sebagai target ketiga jika momentum bullish tetap kuat.

Potensi Keuntungan dan Kerugian

Potensi Kerugian: Jika membeli di area $175 (median dari rentang beli) dan harga turun ke SL di $150, potensi kerugian adalah $25 per saham, atau sekitar -14.29%.
Potensi Keuntungan:

Ke target pertama ($220): Keuntungan potensial adalah $45 per saham, atau sekitar +25.71%.
Ke target kedua ($240): Keuntungan potensial adalah $65 per saham, atau sekitar +37.14%.
Ke target ketiga ($250): Keuntungan potensial adalah $75 per saham, atau sekitar +42.86%.

Perlu diingat bahwa ini adalah analisis teknikal berdasarkan data saat ini dan dapat berubah dengan dinamika pasar. Selalu lakukan penelitian dan pertimbangan sendiri sebelum membuat keputusan investasi atau trading.

Amazon Operations

Amazon semakin fokus untuk menyediakan layanan cloud berkualitas tertinggi dan dapat disesuaikan bagi pelanggan melalui penawaran CPU dan GPU yang beragam. Ini mencakup GPU seri MI dari Advanced Micro Devices (AMD), GPU Hopper dari Nvidia (NVDA), dan CPU x86 dari Intel (INTC), sekaligus meningkatkan penggunaan chip silikon kustom mereka sendiri seperti CPU Graviton, Trainium, dan Inferentia untuk melatih dan menyimpulkan model AI. Manajemen tidak melihat silikon khusus mereka sebagai pesaing chip kelas dunia lainnya, tetapi lebih sebagai opsi tambahan bagi pelanggan.

Salah satu nilai jual terbesar chip silikon kustom Amazon adalah prosesor yang dirancang khusus untuk ditempatkan di pusat data Amazon. Hal ini memungkinkan para insinyur Amazon untuk mengoptimalkan desain chip sesuai kebutuhan server AWS, sehingga meningkatkan efisiensi harga dan energi untuk beban kerja AI/ML dibandingkan dengan desain chip pesaing. Misalnya, Graviton4 diperkirakan memiliki kinerja 40-50% lebih baik dibandingkan dengan prosesor x86 terbaik dengan harga 20% lebih murah.

Trainium2, yang diharapkan diluncurkan pada akhir 2024, dirancang untuk lebih hemat energi hingga 2 kali lipat dan mempercepat pelatihan hingga 4 kali lipat dibandingkan pendahulunya, serta dapat diterapkan di EC2 UltraClusters hingga 100.000 chip. Inferentia2 juga menawarkan peningkatan efisiensi energi 50%, throughput 4 kali lebih tinggi, dan latensi 10 kali lebih rendah dibandingkan Inferentia1.

Pertumbuhan Kapasitas

Amazon menginvestasikan $17,62 miliar pada kuartal kedua 2024, yang sebagian besar dialokasikan untuk infrastruktur terkait AWS guna memenuhi permintaan yang kuat untuk beban kerja berbasis AI dan non-AI. Amazon berencana meluncurkan 18 zona ketersediaan tambahan di 6 wilayah AWS, termasuk Meksiko, Selandia Baru, Arab Saudi, Thailand, Taiwan, dan AWS European Sovereign Cloud.

CEO Amazon, Andy Jassy, menyatakan bahwa sekitar 90% pengeluaran IT global masih berada di on-premise, tetapi beliau percaya bahwa seiring waktu, banyak yang akan beralih ke cloud, yang menunjukkan potensi pertumbuhan signifikan untuk AWS. Menurut Gartner, pengeluaran IT global diperkirakan mencapai $5 triliun pada 2024.

Risiko dan Tantangan

Meskipun AWS terus tumbuh, tantangan dari sektor teknologi dapat menghambat peluang pertumbuhan hyperscaler. Masalah pasokan daya menjadi salah satu kendala terbesar dalam meningkatkan kapasitas komputasi, dan tantangan ini dapat terus berlanjut hingga akhir dekade. Selain itu, layanan konsumen Amazon, seperti Prime, kemungkinan akan terdampak oleh kondisi ekonomi saat ini, dengan konsumen lebih memilih barang-barang dengan harga lebih murah karena kendala anggaran.

Keuangan dan Valuasi

Saya memperkirakan Amazon akan menghasilkan pendapatan total $157 miliar pada kuartal ketiga 2024, dengan AWS dan iklan sebagai pendorong utama pertumbuhan YoY. Untuk seluruh tahun 2024, saya memperkirakan pendapatan mencapai $634 miliar dengan EPS terdilusi sebesar $4,43/saham. Saya yakin AWS akan terus mengalami percepatan pertumbuhan selama sisa tahun 2024 dan mempercepat lebih lanjut pada tahun 2025 seiring dengan peningkatan kapasitas CPU dan GPU mereka.

Amazon diperkirakan akan menghadapi tekanan di sektor ritel karena penurunan kepercayaan konsumen, namun iklan dan AWS akan terus menjadi pendorong utama pendapatan, dan sahamnya diproyeksikan tetap tangguh. Saya merekomendasikan saham AMZN dengan peringkat BUY, dengan target harga $224/saham, memberikan potensi kenaikan 21% dari harga perdagangan saat ini.

Kesimpulan

Amazon.com, Inc. (AMZN) saat ini memiliki peluang pertumbuhan yang kuat melalui divisi AWS, yang mendominasi pasar infrastruktur cloud. Meskipun menghadapi tantangan di sektor konsumen dan persaingan ketat dalam teknologi, investasi signifikan dalam kapasitas CPU dan GPU serta inovasi di chip silikon khusus diharapkan dapat mendorong pertumbuhan pendapatan dan margin yang lebih baik dalam jangka panjang. Sementara itu, risiko di sektor ritel dan tekanan dari konsumen yang lebih hemat tetap ada, namun AWS dan layanan iklan diharapkan menjadi pilar utama pendapatan Amazon.

Amazon sedang memanfaatkan potensi besar dari migrasi perusahaan ke cloud, terutama dengan adopsi AI di berbagai sektor, yang meningkatkan permintaan layanan cloud berkualitas tinggi. Dengan fokus pada infrastruktur yang terukur dan investasi besar-besaran dalam AWS, Amazon diperkirakan akan terus bertumbuh, meskipun menghadapi tekanan dari faktor eksternal seperti kondisi ekonomi global dan tantangan dalam rantai pasokan daya.

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.