Analisis Saham - Crown Castle Inc. (CCI)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

Crown Castle Inc. (CCI) menjadi salah satu saham menarik karena valuasinya yang rendah, model bisnisnya yang kokoh dengan hambatan masuk yang tinggi, serta hasil dividen yang menarik sebesar 7%. Meskipun harga saham CCI telah turun 57,24% dari level tertingginya, metrik valuasi seperti FFO (Funds From Operations) dan EBITDA menunjukkan bahwa saham ini diperdagangkan dengan diskon dibandingkan dengan pesaingnya. Strategi manajemen yang berfokus pada evaluasi strategis bisnis, termasuk potensi penjualan unit fiber dan pengelolaan keuangan yang disiplin, memberi saya keyakinan bahwa CCI memiliki potensi untuk bangkit kembali pada tahun 2025.

Berdasarkan grafik saham CCI saat ini:

Analisis Teknikal

Saham CCI saat ini berada di level terendah sejak Oktober 2023 lalu dan berada di level inverse quasimodo pada daily time frame.
Trend bearish pada medium timeframe memang signifikan, dengan penurunan hingga 20% sepanjang 2024 dan telah breakout support psikologis pada $100.
Kini, CCI sudah berada pada area menarik dengan mengawali tahun 2025 membentuk support di key level jangka panjang.
Ada kemungkinan CCI akan membalikkan keadaan atau setidaknya retrace dari penurunan pada 2024.
Support berikutnya pada $88 dan $85.

Setup Trading

Rentang Beli: area $87-$89 yang merupakan area support utama.
Stop Loss (SL): Di level $84, di bawah support $85, untuk mengurangi risiko jika harga terus menurun.
Target Profit (TP): Ada tiga target harga yaitu $92, $100 serta $110 sebagai area resistance utama.

Potensi Keuntungan dan Kerugian

Potensi Kerugian: Jika membeli di median rentang beli, atau sekitar level $88 dan harga turun ke SL ($84), kerugian potensial $4 per saham, atau sekitar -4.55%.
Potensi Keuntungan:

Ke target pertama ($92): potensi keuntungan $4 per saham, sekitar 4.55%.
Ke target kedua ($100): potensi keuntungan $12 per saham, sekitar 13.64%
Ke target ketiga ($110): potensi keuntungan $22 per saham, sekitar 25%

Perlu diingat bahwa ini adalah analisis teknikal berdasarkan data saat ini dan dapat berubah dengan dinamika pasar. Selalu lakukan penelitian dan pertimbangan sendiri sebelum membuat keputusan investasi atau trading.

Kinerja Saham yang Buruk Menjadi Peluang

Harga saham CCI mengalami penurunan tajam sebesar 23,46% dalam satu tahun terakhir, berbeda dengan indeks S&P 500 yang naik lebih dari 20%. Pada akhir 2021, CCI mencapai level tertinggi di $208,74, tetapi kini harga sahamnya telah turun hingga di bawah $90. Penurunan ini membawa hasil dividen tahunan CCI menjadi 7%, yang jauh lebih tinggi dibandingkan pesaingnya, seperti American Tower Corporation (AMT) (3,58%) dan SBA Communications Corporation (SBAC) (1,96%). Dengan hambatan masuk yang tinggi dalam bisnis menara telekomunikasi, saya melihat peluang besar dalam valuasi rendah CCI saat ini.

Risiko yang Perlu Diperhatikan

Investasi di CCI tentu tidak lepas dari risiko. Salah satu tantangan utama adalah ketergantungan CCI pada beberapa pelanggan besar seperti AT&T, Verizon, dan T-Mobile, yang berkontribusi signifikan terhadap pendapatan. Jika strategi investasi jaringan mereka berubah, pendapatan CCI bisa terdampak. Selain itu, kompetisi dari penyedia menara lain, penyedia fiber, hingga teknologi satelit seperti Starlink, juga menjadi ancaman. Lebih jauh, beban utang yang signifikan dengan jatuh tempo dalam beberapa tahun mendatang dapat menjadi tekanan tambahan, terutama jika suku bunga pinjaman baru meningkat.

Potensi Perbaikan Keuangan

CCI memiliki utang yang cukup besar, dengan beberapa obligasi senior jatuh tempo pada tahun 2025 hingga 2027. Kenaikan biaya bunga telah berdampak pada FFO, tetapi penjualan unit fiber yang sedang dievaluasi dapat menjadi solusi untuk mengurangi utang. Meskipun EBITDA CCI mengalami penurunan YoY, langkah manajemen untuk membatalkan 7.000 proyek kecil yang memakan biaya besar menunjukkan kedisiplinan dalam pengelolaan keuangan. Langkah ini diproyeksikan menghemat $800 juta dalam pengeluaran modal untuk 2025 dan 2026.

Nilai Lebih Dibandingkan Pesaing

Dari segi valuasi, CCI diperdagangkan dengan rasio FFO sebesar 13,50, lebih rendah dibandingkan AMT (18,00) dan SBAC (16,49). CCI juga memiliki rasio harga terhadap EBITDA sebesar 9,71, yang lebih murah dibandingkan pesaingnya di atas 12 kali EBITDA. Dengan dividen yang tinggi dan valuasi yang menarik, saya percaya investasi di CCI memberikan margin keamanan yang lebih baik dibandingkan risiko bebas lainnya.

Pandangan Analis

Berdasarkan data analis Wall Street, saham Crown Castle Inc. (CCI) saat ini memiliki peringkat rata-rata "Hold" dengan skor 3,10 dari 19 analis. Sebanyak 13 analis merekomendasikan "Hold," 2 "Buy," dan 2 "Strong Buy," sedangkan 2 lainnya menyarankan "Strong Sell." Target harga rata-rata untuk CCI adalah $114,94, memberikan potensi kenaikan sebesar 27,73% dari harga saat ini, dengan kisaran target antara $84,00 hingga $135,00. Performa harga saham sepanjang tahun menunjukkan tren menurun, namun analis masih optimis dengan prospek jangka panjang.

Kesimpulan

Crown Castle Inc. (CCI) menawarkan peluang investasi menarik meski kinerja sahamnya anjlok 57,24% dari level tertinggi. Dengan hasil dividen sebesar 7%, valuasi diskon (FFO 13,50 dan EBITDA 9,71), serta hambatan masuk bisnis yang tinggi, CCI memiliki daya tarik dibanding pesaing seperti AMT dan SBAC. Risiko utama meliputi ketergantungan pada pelanggan besar, utang tinggi, dan tekanan suku bunga. Namun, strategi manajemen, termasuk penghematan biaya dan evaluasi penjualan unit fiber, mendukung potensi pemulihan di 2025. Analis memberikan target harga rata-rata $114,94, dengan potensi kenaikan 27,73%, mencerminkan optimisme jangka panjang.

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.