Analisis Saham - Crocs, Inc. (CROX)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

Meskipun akuisisi HEYDUDE menghadirkan tantangan besar, Crocs berhasil mempertahankan EBITDA dalam 12 bulan terakhir mendekati rekor tertinggi. Hal ini mencerminkan dominasi merek utama Crocs dalam menopang kinerja keuangan perusahaan. Dengan berbagai kolaborasi strategis, seperti dengan McDonald's, Squishmallows, dan Bath & Body Works, Crocs berhasil menciptakan antusiasme pasar. Misalnya, kampanye "McDonald's x Crocs Happy Meal" mampu menjual 400.000 unit dalam waktu 48 jam di China. Selain itu, pertumbuhan internasional di pasar seperti Eropa, India, dan China terus menjadi motor utama ekspansi Crocs. Pembukaan toko-toko bermerek tunggal dan strategi yang berani memperkuat kehadiran Crocs di pasar berkembang, menjadikannya aset berharga bagi perusahaan.

Berdasarkan grafik saham CROX saat ini:

Analisis Teknikal

Saham CROX mengalami kemunduran hingga 20% selama 6 bulan terakhir, dimana saham menyentuh level terendah 2024 pada area $95.
Di awal tahun 2025, saham mulai bergerak naik namun masih gagal melewati resistance kuat pada $115 dan terpaksa harus retrace kembali ke level support utama.
Kini CROX berada pada persilangan antara fibonacci 50% dengan support area dimana ada potensi kenaikan yang cukup menarik dari level ini, selama harga tidak membentuk lower low baru.
Support selanjutnya pada $104 dan 100.

Setup Trading

Rentang Beli: area $103-$105 yang merupakan area fibonacci retracement.
Stop Loss (SL): Di level $98, di bawah support $100, untuk mengurangi risiko jika harga terus menurun.
Target Profit (TP): Ada tiga target harga yaitu $110, $114 serta $120 sebagai area resistance utama.

Potensi Keuntungan dan Kerugian

Potensi Kerugian: Jika membeli di median rentang beli, atau sekitar level $104 dan harga turun ke SL ($98), kerugian potensial $6 per saham, atau sekitar -5.77%.
Potensi Keuntungan:

Ke target pertama ($110): potensi keuntungan $6 per saham, sekitar 5.77%.
Ke target kedua ($114): potensi keuntungan $10 per saham, sekitar 9.62%
Ke target ketiga ($120): potensi keuntungan $16 per saham, sekitar 15.38%

Perlu diingat bahwa ini adalah analisis teknikal berdasarkan data saat ini dan dapat berubah dengan dinamika pasar. Selalu lakukan penelitian dan pertimbangan sendiri sebelum membuat keputusan investasi atau trading.

Kondisi Keuangan Semakin Kuat dan Potensi Buyback Saham

Salah satu alasan utama optimisme terhadap Crocs adalah kondisi neraca keuangan yang semakin sehat. Setelah fokus menggunakan arus kas untuk membayar utang dari akuisisi HEYDUDE, kini Crocs mulai melanjutkan program pembelian kembali saham. Langkah ini sangat menarik, mengingat saham diperdagangkan pada valuasi hanya 8,5 kali proyeksi EPS untuk 2024.

Selain itu, proyeksi EPS Crocs sering kali mengungguli ekspektasi Wall Street dengan margin besar. Dalam 12 kuartal terakhir, Crocs secara konsisten mencatatkan hasil EPS yang melampaui perkiraan hingga lebih dari 20%-30% dalam beberapa kesempatan. Hal ini menunjukkan bahwa pasar cenderung terlalu pesimistis dalam menilai kemampuan perusahaan.

Prospek Crocs di Masa Depan

Walaupun tantangan dari HEYDUDE masih membayangi, merek utama Crocs terus berkembang dengan momentum kuat. Dengan pengurangan utang yang cepat, kebijakan alokasi modal yang jelas, dan valuasi yang menarik, Crocs memiliki semua elemen untuk menciptakan nilai lebih bagi pemegang saham. Sebagai tambahan, pertumbuhan yang berkelanjutan di pasar internasional dan program buyback saham yang agresif memperkuat keyakinan bahwa saham CROX berada pada titik balik menuju breakout.

Pandangan Analis

Berdasarkan data terbaru, saham Crocs (CROX) memiliki rating rata-rata "BUY" dengan skor 4,12. Dari 16 analis, 7 memberikan rekomendasi "Strong Buy," 4 "Buy," dan 5 "Hold," tanpa rekomendasi "Sell." Target harga rata-rata berada di $135,31, mencerminkan potensi kenaikan 27,93% dari harga saat ini. Grafik menunjukkan stabilitas rating analis dalam setahun terakhir, dengan fluktuasi target harga antara $100 hingga $180. Kombinasi potensi pertumbuhan dan sentimen analis yang positif membuat saham ini menarik bagi investor.

Kesimpulan

Meskipun menghadapi tantangan dari akuisisi HEYDUDE, Crocs tetap tangguh dengan kinerja merek utamanya yang kuat, mencatatkan EBITDA mendekati rekor. Kolaborasi strategis dan ekspansi internasional menjadi pendorong utama pertumbuhan. Secara teknikal, CROX berada pada area support menarik dengan potensi kenaikan menuju level resistance $110-$120. Dengan neraca keuangan yang semakin sehat, program buyback saham yang agresif, dan valuasi rendah (8,5 kali proyeksi EPS 2024), saham Crocs menawarkan prospek menjanjikan. Dukungan dari analis dengan target harga rata-rata $135,31 (+27,93%) semakin memperkuat keyakinan bahwa CROX siap untuk breakout dan menciptakan nilai lebih bagi pemegang saham.

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.