Analisis Saham - HP Inc. (HPQ)

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

HP Inc. (NYSE: HPQ) sering dianggap sebagai perusahaan teknologi yang sudah melewati masa kejayaannya. Banyak investor melihatnya sebagai bisnis yang stagnan di industri PC dan printer, sektor yang dinilai mulai menurun. Namun, anggapan ini bisa jadi keliru. Saat ini, saham HP diperdagangkan di angka $34,14 per lembar dengan kapitalisasi pasar sekitar $32,4 miliar. Perusahaan ini masih menghasilkan miliaran dolar dalam bentuk arus kas bebas dan secara agresif membeli kembali sahamnya. Meski bukan saham teknologi dengan pertumbuhan tinggi, HP tetap memiliki fondasi bisnis yang kuat, terutama dengan strategi barunya di sektor kecerdasan buatan (AI) dan komputasi perusahaan.

Berdasarkan grafik saham saat ini:

Analisis Teknikal

Saham HPQ mengalami peningkatan secara konsisten, ditunjukkan dengan kenaikan 4% sejak awal tahun dan 16% secara YoY.
Mengawali Februari dengan terjun hingga level terendah pada area $31.50, saham HPQ mampu bangkit dan mencetak higher high tertinggi sejauh tahun ini di atas level $35.
Setelahnya HPQ harus retest ke area up trendline yang bersilangan dengan fibonacci 50% serta area key level.
Support selanjutnya berada pada $33.50 dan $32.

Setup Trading

Rentang Beli: area $33-$34 yang merupakan area key level.
Stop Loss (SL): Di level $31.50, di bawah support $32, untuk mengurangi risiko jika harga terus menurun.
Target Profit (TP): Ada tiga target harga yaitu $35, $37 serta $40 sebagai area resistance utama.

Potensi Keuntungan dan Kerugian

Potensi Kerugian: Jika membeli di median rentang beli, atau sekitar level $33.50 dan harga turun ke SL ($31.50), kerugian potensial $2 per saham, atau sekitar -5.97%.
Potensi Keuntungan:

Ke target pertama ($35): potensi keuntungan $1.50 per saham, sekitar 4.48%.
Ke target kedua ($37): potensi keuntungan $3.50 per saham, sekitar 10.45%
Ke target ketiga ($40): potensi keuntungan $6.50 per saham, sekitar 19.40%

Perlu diingat bahwa ini adalah analisis teknikal berdasarkan data saat ini dan dapat berubah dengan dinamika pasar. Selalu lakukan penelitian dan pertimbangan sendiri sebelum membuat keputusan investasi atau trading.

Segmen Pencetakan Masih Jadi Mesin Uang

Salah satu alasan utama mengapa HP diremehkan adalah anggapan bahwa industri pencetakan sedang mati. Namun, kenyataannya, bisnis tinta, toner, pencetakan grafis industri, dan pencetakan 3D HP masih menghasilkan keuntungan besar. Meskipun pencetakan konsumen mungkin mengalami penurunan, segmen pencetakan dengan margin tinggi tetap menjadi sumber pendapatan yang stabil.

Valuasi yang Terlalu Rendah

Berdasarkan analisis valuasi menggunakan model Discounted Cash Flow (DCF), harga wajar saham HP diperkirakan sekitar $43,6, atau sekitar 26% lebih tinggi dari harga saat ini. Angka ini dihitung dengan asumsi konservatif, seperti tingkat diskonto 10% dan pertumbuhan pendapatan hanya 2%. Dengan kata lain, meskipun tidak ada pertumbuhan agresif, saham ini tetap terlihat undervalued. Saat ini, rasio price-to-earnings (P/E) HP hanya 9,69, jauh lebih rendah dibandingkan rata-rata sektor yang mencapai 25,32. Begitu juga dengan rasio EV/EBITDA HP yang berada di angka 7,98, sedangkan median sektor mencapai 19,70. Ini menunjukkan bahwa pasar memperlakukan HP seolah-olah bisnisnya sedang mengalami penurunan drastis, padahal kenyataannya tidak demikian. Keunggulan lain dari HP adalah cara mereka mengelola arus kas. Pada tahun 2024, perusahaan menghasilkan $3,16 miliar dalam bentuk arus kas bebas dan tidak hanya menimbunnya, tetapi juga menggunakannya untuk membeli kembali saham dan membayar dividen. Saat ini, dividend yield HP sebesar 3,22%, lebih tinggi dibandingkan rata-rata sektor. Dengan lebih sedikit saham beredar, nilai setiap saham yang tersisa semakin meningkat, menjadikannya investasi yang menarik bagi investor jangka panjang.

Investasi di AI: Langkah Strategis yang Terabaikan

HP mungkin tidak langsung diasosiasikan dengan AI, tetapi langkah terbarunya menunjukkan komitmen serius dalam bidang ini. Perusahaan baru saja mengakuisisi teknologi AI dari Humane senilai $116 juta. Ini menunjukkan bahwa HP tidak sekadar mengikuti tren, tetapi benar-benar berinvestasi dalam pengembangan AI. HP memiliki posisi kuat di pasar enterprise dan komersial, di mana integrasi AI akan memainkan peran penting. Fokus mereka bukan hanya pada penjualan perangkat keras AI, tetapi juga pada solusi komputasi enterprise berbasis AI yang mencakup keamanan siber berbasis cloud dan integrasi AI tingkat perusahaan.

Potensi Harga Saham HP ke Depan

Jika HP mampu terus menjalankan strateginya dengan baik—menghasilkan arus kas yang kuat, melakukan pembelian kembali saham, dan mengembangkan bisnis AI serta enterprise computing—saham ini berpotensi mencapai harga minimal $42 dalam 12-24 bulan ke depan. Jika strategi AI mereka berhasil dan pasar mulai mengakui peran HP dalam ekosistem AI, harga saham bisa menembus angka $50. Sebaliknya, jika bisnis AI tidak berjalan sesuai rencana dan penjualan PC tetap stagnan, kemungkinan harga saham turun ke sekitar $28. Namun, bahkan dalam skenario terburuk, investor tetap mendapatkan dividen yang menarik sambil menunggu pemulihan harga saham.

Pandangan Analis

HP Inc. (NYSE: HPQ) saat ini diperdagangkan di harga $34.10, turun 1.64% pada penutupan pasar 25 Februari 2025. Pasar masih meremehkan potensi perusahaan ini, meskipun HP memiliki fundamental yang kuat dengan arus kas bebas yang besar, program buyback agresif, dan dividen 3.22%. Rata-rata target harga dari analis adalah $36.53, mencerminkan potensi kenaikan 7.13%. Dari 16 analis dalam 90 hari terakhir, 2 menyarankan Strong Buy, 1 Buy, 12 Hold, dan 1 Strong Sell. Dengan strategi AI dan enterprise computing yang semakin berkembang, HPQ berpotensi undervalued untuk jangka menengah hingga panjang.

Kesimpulan

HP Inc. (NYSE: HPQ) saat ini diperdagangkan di harga $34.10, dengan valuasi yang masih undervalued dibandingkan fundamental bisnisnya. Meskipun industri PC dan printer mengalami tekanan, HP tetap menghasilkan arus kas bebas miliaran dolar, agresif dalam buyback saham, serta menawarkan dividen 3.22%. Investasi di AI dan enterprise computing semakin memperkuat prospek jangka panjang. Dengan target harga rata-rata $36.53 dan potensi kenaikan hingga $42-$50 dalam 12-24 bulan ke depan, saham HP berpotensi memberikan keuntungan bagi investor jangka panjang yang mencari valuasi menarik dengan risiko terbatas.

*Disclaimer:

This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.