Analisis Saham* - CarMax, Inc. (KMX)

Written By Guest User

Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka

CarMax, Inc. (KMX) adalah perusahaan holding yang bergerak di bidang ritel kendaraan bekas dan operasi lelang kendaraan grosir. Perusahaan ini beroperasi melalui dua segmen utama: CarMax Sales Operations dan CarMax Auto Finance (CAF). CarMax Sales Operations mencakup semua aspek operasional merchandising dan layanan otomotif, sementara segmen CAF menawarkan layanan pembiayaan kendaraan kepada pelanggan yang membeli kendaraan ritel. Didirikan oleh Richard L. Sharp dan William Austin Ligon pada tahun 1993, CarMax berkantor pusat di Richmond, Virginia. Pada tanggal 21 Juni 2024, CarMax mengumumkan hasil pendapatan kuartal pertama fiskal tahun 2025. Artikel ini akan membahas kinerja terbaru perusahaan, proyeksi pendapatan, perkembangan terbaru, serta pandangan analis dan target harga saham KMX.

Berdasarkan grafik saham KMX saat ini:

Analisis Teknikal

  • Saham KMX sempat terapresiasi 14% sejak awal tahun, pada $87 di akhir kuartal pertama dan akhirnya mengalami penurunan pada kuartal kedua.

  • Penurunan ini hingga ke area $67 sebagai level demand utama yang telah efektif membuat saham KMX terangkat naik dari area tersebut.

  • Saat ini KMX tengah membentuk ascending triangle dan kemungkinan breakout dari area resistance $72 dan melanjutkan rally menuju resistance berikutnya.

  • Support selanjutnya berada pada $69 dan $67.

Setup Trading

  • Rentang Beli: area $70-$72 yang menjadi potensial breakout area ascending triangle.

  • Stop Loss (SL): Di level $65, di bawah support $67, untuk mengurangi risiko jika harga terus menurun.

  • Target Profit (TP): Ada tiga target harga yaitu $76, $81 serta $87 sebagai area resistance utama.

Potensi Keuntungan dan Kerugian

  • Potensi Kerugian: Jika membeli di median rentang beli, atau sekitar level $71 dan harga turun ke SL ($65), kerugian potensial $6 per saham, atau sekitar -8.45%.

  • Potensi Keuntungan:

    • Ke target pertama ($76): keuntungan potensial adalah $5 per saham, atau sekitar +7.04%.

    • Ke target kedua ($81): keuntungan potensial adalah $10 per saham, atau sekitar +14.08%

    • Ke target ketiga ($87): keuntungan potensial adalah $16 per saham, atau sekitar +22.54%

Perlu diingat bahwa ini adalah analisis teknikal berdasarkan data saat ini dan dapat berubah dengan dinamika pasar. Selalu lakukan penelitian dan pertimbangan sendiri sebelum membuat keputusan investasi atau trading.

Proyeksi Pendapatan dan Kinerja Keuangan Terbaru

Pada kuartal yang berakhir pada 31 Mei 2024, CarMax melaporkan EPS Normalized sebesar $0,32 dan EPS GAAP sebesar $0,32, keduanya melampaui ekspektasi sebesar -$0,13. Pendapatan aktual perusahaan mencapai $5,63 miliar, melampaui ekspektasi sebesar -$172,65 juta. Untuk kuartal berikutnya yang diumumkan pada 21 Juni 2024, CarMax memproyeksikan EPS Normalized sebesar $0,91 dan EPS GAAP sebesar $0,95 dengan pendapatan sebesar $7,09 miliar. Estimasi Konsensus Zacks untuk kuartal pertama fiskal 2025 memproyeksikan EPS sebesar $1,02 per saham, turun 12% YoY, dan pendapatan sebesar $7,23 miliar, turun 6% YoY. Untuk fiskal 2025, pendapatan diproyeksikan turun 3% YoY menjadi $25,8 miliar, sementara EPS diproyeksikan tumbuh 3% YoY menjadi $3,10. Dalam empat kuartal terakhir, CarMax telah melampaui estimasi EPS tiga kali dan melewatkan satu kali dengan kejutan rata-rata sebesar 12,9%. Estimasi volume penjualan menunjukkan penurunan YoY untuk penjualan kendaraan bekas menjadi 216.002 unit dan penjualan kendaraan grosir menjadi 158.021 unit. Pendapatan per kendaraan juga mengalami penurunan dengan kendaraan bekas mencapai $26,43 ribu (tahun sebelumnya $27,26 ribu) dan kendaraan grosir mencapai $8,44 ribu (tahun sebelumnya $9,02 ribu).

Perkembangan Terbaru Perusahaan

CarMax telah menyesuaikan target penjualan lebih dari 2 juta unit gabungan kendaraan ritel dan grosir setiap tahun, yang awalnya ditargetkan pada tahun 2026, kini diperpanjang hingga antara 2026 dan 2030. Penyesuaian ini mencerminkan perubahan dalam kondisi pasar dan strategi perusahaan untuk mempertahankan pertumbuhan di tengah tantangan yang ada. Dari perspektif valuasi, KMX diperdagangkan pada kelipatan penjualan ke depan sebesar 0,43, di bawah median lima tahunnya sebesar 0,58, dan dengan diskon dibandingkan dengan industri sebesar 4,61X. Selain itu, CarMax melanjutkan pembelian kembali saham pada kuartal ketiga fiskal 2024, setelah sempat terhenti sejak kuartal ketiga fiskal 2023. Pada dua kuartal terakhir fiskal 2024, KMX membeli kembali lebih dari 1,3 juta saham, dan mulai kuartal pertama fiskal 2025, perusahaan berencana untuk sedikit meningkatkan laju pembelian kembali sahamnya. Namun, KMX menghadapi tantangan dari persaingan yang meningkat di pasar kendaraan bekas, dengan pangsa pasar nasional kendaraan bekas berusia 0-10 tahun menurun dari 4% pada tahun 2022 menjadi 3,7% pada tahun 2023. Selain itu, leverage yang tinggi mengurangi fleksibilitas keuangan perusahaan, dengan rasio utang jangka panjang terhadap kapitalisasi sebesar 74%.

Pandangan Analis

Saham CarMax memiliki rating rata-rata outperform dengan target harga berkisar antara $48 hingga $125, menurut analis yang disurvei oleh Capital IQ. Revisi terbaru termasuk penurunan target harga oleh Evercore ISI Group menjadi $68, Truist Securities menjadi $66, dan Mizuho menjadi $72, sementara Wedbush mempertahankan target pada $90. Secara rata-rata, target harga berada pada $78.69 yang masih 10% di atas harga saat ini.

Kesimpulan

CarMax, Inc. (KMX) menunjukkan kinerja yang solid meskipun menghadapi beberapa tantangan di pasar kendaraan bekas. Dengan EPS yang melampaui ekspektasi pada kuartal terakhir, perusahaan tetap optimis dengan proyeksi pendapatan ke depan. Penyesuaian target penjualan dan pembelian kembali saham menunjukkan komitmen CarMax terhadap pertumbuhan jangka panjang. Namun, tantangan dari persaingan yang meningkat dan leverage yang tinggi perlu diwaspadai. Analis umumnya memberikan rating outperform dengan target harga rata-rata $78,69, yang mencerminkan potensi kenaikan sekitar 10% dari harga saat ini. Investor disarankan untuk mempertimbangkan risiko dan peluang sebelum mengambil keputusan investasi.

*Disclaimer:

This analysis is based on historical price movements and technical indicators. Investors are advised to conduct their own research and consult with financial advisors. The stock market is inherently volatile, and past performance does not guarantee future results. This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.

Guest User
Previous

Analisis Saham* - AECOM (ACM)
Next

Analisis Saham* - Commercial Metals Company (CMC)