Analisis Saham - Merck (MRK)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Merck & Co., Inc., perusahaan farmasi global yang didirikan pada tahun 1891, saat ini memiliki kapitalisasi pasar sebesar $258 miliar dan mempekerjakan lebih dari 70.000 orang. Dengan fokus pada obat-obatan, vaksin, dan produk kesehatan hewan, segmen farmasi menyumbang 89% dari penjualan pada FY 2023. Pasar utamanya adalah AS, yang mencakup 47% dari total penjualan global. Beberapa produk unggulannya meliputi Keytruda, Januvia, Gardasil, dan ProQuad. Keytruda, obat kanker andalannya, merupakan produk dengan kontribusi terbesar, mencapai 42% dari total penjualan pada FY 2023.
Berdasarkan grafik saham MRK saat ini:
Analisis Teknikal
Merck & Company, Inc. menunjukkan pelemahan sepanjang tahun dan dalam 6 bulan terakhir, saham MRK mengalami depresiasi hingga lebih dari 20%.
Namun demikian, tampaknya bearish trend telah usai, dengan ditandai oleh dua bukti utama.
Pertama, downtrendline yang menjaga struktur lower high berhasil di breakout pada awal Desember.
Kedua, struktur higher high baru saja terbentuk di area key level $105, melewati resistance sebelumnya pada area $103.
Ada kemungkinan MRK akan melanjutkan rally setelah retest dari area fibonacci 50%-61.8%.
Support berikutnya pada $99 dan $96.
Setup Trading
Rentang Beli: area $98-$100 yang merupakan area retest key level.
Stop Loss (SL): Di level $94, di bawah support $96, untuk mengurangi risiko jika harga terus menurun.
Target Profit (TP): Ada tiga target harga yaitu $104, $108 serta $115 sebagai area resistance utama.
Potensi Keuntungan dan Kerugian
Potensi Kerugian: Jika membeli di median rentang beli, atau sekitar level $99 dan harga turun ke SL ($94), kerugian potensial $5 per saham, atau sekitar -5.05%.
Potensi Keuntungan:
Ke target pertama ($104): potensi keuntungan $5 per saham, sekitar 5.05%.
Ke target kedua ($108): potensi keuntungan $9 per saham, sekitar 9.09%
Ke target ketiga ($115): potensi keuntungan $16 per saham, sekitar 16.16%
Perlu diingat bahwa ini adalah analisis teknikal berdasarkan data saat ini dan dapat berubah dengan dinamika pasar. Selalu lakukan penelitian dan pertimbangan sendiri sebelum membuat keputusan investasi atau trading.
Pertumbuhan dan Strategi Jangka Panjang
Penjualan Merck meningkat dari $42,2 miliar pada FY 2014 menjadi $60,1 miliar pada FY 2023, dengan CAGR 4%. Keytruda, yang diakui sebagai obat terlaris di dunia, telah mendorong pertumbuhan ini dengan penjualan tahunan mencapai lebih dari $25 miliar. Meski patennya akan berakhir pada 2028, Merck berusaha memperpanjang masa aktif Keytruda melalui uji klinis dan pengembangan aplikasi pengobatan baru. Perusahaan juga mengembangkan lebih dari 90 program obat baru untuk memastikan keberlanjutan bisnis setelah Keytruda.
Dividen dan Pertumbuhan Pendapatan
Merck telah meningkatkan dividennya selama 14 tahun berturut-turut, dengan rata-rata pertumbuhan dividen 5,4% per tahun selama 10 tahun terakhir dan 8,7% dalam 5 tahun terakhir. Rasio pembayaran dividen sebesar 41,8% menunjukkan ruang yang cukup untuk pertumbuhan di masa depan. Berdasarkan proyeksi CFRA, EPS Merck diperkirakan tumbuh 9% per tahun selama tiga tahun ke depan, yang berpotensi mendorong dividen lebih tinggi. Saat ini, yield dividen Merck sebesar 3,2% berada di atas rata-rata historis lima tahunnya, menjadikannya pilihan menarik bagi investor.
Posisi Keuangan dan Profitabilitas
Merck memiliki struktur keuangan yang sehat dengan rasio utang terhadap ekuitas sebesar 0,9 dan cakupan bunga hampir 12. Return on equity (ROE) rata-rata lima tahun terakhir mencapai 28,3%, dengan margin bersih 18,8%. Meski ada risiko terkait regulasi, persaingan, dan ketergantungan pada Keytruda, Merck memiliki keunggulan kompetitif yang kokoh, seperti jaringan distribusi global, paten, dan kemampuan R&D.
Penilaian dan Potensi Investasi
Saham Merck saat ini diperdagangkan dengan forward P/E ratio sebesar 12,7, jauh di bawah rata-rata industri. Analisis model diskon dividen memberikan nilai intrinsik sebesar $115,56 per saham, menunjukkan bahwa saham ini undervalued hingga 14%. Selain itu, proyeksi harga dari Morningstar ($120,00) dan CFRA ($106,00) memperkuat pandangan bahwa saham ini memiliki potensi pertumbuhan.
Pandangan Analis
Berdasarkan data Wall Street, saham Merck & Co., Inc. (MRK) saat ini dihargai $99,37 dengan rekomendasi rata-rata "Buy" (4,32) dari 28 analis. Sebanyak 16 analis memberikan rekomendasi "Strong Buy", 5 "Buy", dan 7 "Hold", tanpa rekomendasi "Sell" atau "Strong Sell". Target harga rata-rata adalah $128,73, mencerminkan potensi kenaikan sebesar 29,55%. Grafik menunjukkan bahwa rekomendasi analis untuk saham ini tetap stabil sepanjang tahun, dengan keyakinan tinggi pada prospek jangka panjangnya. Tren ini mencerminkan optimisme pasar terhadap kinerja perusahaan dan potensi pertumbuhannya di sektor farmasi.
Kesimpulan
Merck & Co., Inc. adalah perusahaan farmasi global dengan kinerja solid dan prospek menarik. Penjualan produk unggulan seperti Keytruda mendorong pertumbuhan jangka panjang, meskipun tantangan paten akan datang. Secara teknikal, saham MRK menunjukkan sinyal bullish dengan potensi target hingga $115, sementara fundamentalnya kuat dengan pertumbuhan dividen yang konsisten, yield 3,2%, dan posisi keuangan sehat. Dengan forward P/E ratio 12,7 yang lebih rendah dari rata-rata industri, saham ini undervalued hingga 14%, menurut analisis diskon dividen. Rekomendasi "Buy" dari 28 analis dengan target rata-rata $128,73 mencerminkan keyakinan pasar pada potensi pertumbuhan Merck.
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
