Analisis Saham - Moderna (MRNA)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Moderna, Inc. (NASDAQ: MRNA) menutup tahun 2024 sebagai salah satu saham dengan kinerja terburuk di Nasdaq-100. Saham perusahaan bioteknologi ini bahkan dikeluarkan dari indeks tersebut, yang bisa menjadi peluang kontrarian bagi investor pada tahun 2025. Saham Moderna kini diperdagangkan di sekitar $40 dengan kapitalisasi pasar sebesar $15 miliar, jauh dari nilai puncaknya selama pandemi COVID-19. Dengan pipeline vaksin yang menjanjikan, termasuk potensi besar pada vaksin CMV dan kanker, Moderna layak dipertimbangkan untuk rebound di masa depan.
Berdasarkan grafik saham MRNA saat ini:
Analisis Teknikal
Saham Moderna telah terpukul selama 2024 dengan penurunan hingga 58% sepanjang tahun lalu, didominasi bearish trend dalam jangka menengah.
MRNA yang terperosok hingga area $36 akhirnya membentuk support dan pola double bottom pada lower timeframe.
Pola reversal ini juga ditandai dengan adanya breakout dari down trendline yang tercipta sejak bulan Agustus 2024 lalu.
Ada kemungkinan MRNA akan membalikkan keadaan pada kuartal pertama 2025.
Support berikutnya pada $40 dan $36.
Setup Trading
Rentang Beli: area $38-$42 yang merupakan area support utama.
Stop Loss (SL): Di level $34, di bawah support $36, untuk mengurangi risiko jika harga terus menurun.
Target Profit (TP): Ada tiga target harga yaitu $46, $56 serta $72 sebagai area resistance utama.
Potensi Keuntungan dan Kerugian
Potensi Kerugian: Jika membeli di median rentang beli, atau sekitar level $40 dan harga turun ke SL ($34), kerugian potensial $6 per saham, atau sekitar -15%.
Potensi Keuntungan:
Ke target pertama ($46): potensi keuntungan $6 per saham, sekitar 15%.
Ke target kedua ($56): potensi keuntungan $16 per saham, sekitar 40%
Ke target ketiga ($72): potensi keuntungan $32 per saham, sekitar 80%
Perlu diingat bahwa ini adalah analisis teknikal berdasarkan data saat ini dan dapat berubah dengan dinamika pasar. Selalu lakukan penelitian dan pertimbangan sendiri sebelum membuat keputusan investasi atau trading.
Fundamental yang Masih Kuat di Tengah Penurunan Saham
Terlepas dari penurunan harga sahamnya, Moderna tetap memiliki pendapatan tahunan lebih dari $3 miliar dan saldo kas sebesar $9,2 miliar. Namun, pengeluaran besar untuk penelitian dan pengembangan (R&D) menjadi perhatian utama. Perusahaan berencana menghabiskan sekitar $4,6 hingga $4,7 miliar untuk R&D pada tahun ini. Meski demikian, manajemen telah menyampaikan rencana untuk mengurangi pengeluaran ini hingga $1,1 miliar pada 2027. Vaksin COVID-19 dan RSV yang sudah dipasarkan saat ini masih memiliki peluang untuk meningkatkan penjualan. Sayangnya, tingkat vaksinasi COVID-19 jauh di bawah vaksin flu. Dengan kampanye edukasi yang lebih baik dan kombinasi vaksin yang lebih menarik, Moderna memiliki potensi untuk meningkatkan pangsa pasar vaksinnya.
Peluang Besar pada Pipeline Vaksin
Pipeline vaksin Moderna menghadirkan harapan besar untuk pertumbuhan di masa depan. Vaksin CMV (Cytomegalovirus) saat ini berada pada uji klinis fase 3 dan berpotensi menjadi solusi untuk kebutuhan yang belum terpenuhi di pasar. Pasar vaksin CMV diperkirakan memiliki nilai $2 hingga $5 miliar, yang cukup untuk menggandakan pendapatan Moderna saat ini. Selain itu, vaksin kanker mRNA-4157 yang dikembangkan bersama Merck (MRK) juga menjanjikan prospek signifikan. Saat ini, uji klinis fase 2 untuk melanoma sedang berlangsung, dengan hasil interim diperkirakan pada kuartal IV 2025 hingga paruh pertama 2026. Jika berhasil, vaksin ini dapat membuka pasar baru bagi Moderna.
Masalah Pengeluaran yang Harus Diatasi
Masalah utama Moderna terletak pada pengeluarannya yang sangat besar, yang saat ini jauh melampaui profitabilitas dari pendapatan kotor. Dengan hanya sekitar $1,5 miliar keuntungan kotor, perusahaan harus meningkatkan pendapatan dari vaksin-vaksin yang ada atau memangkas anggaran R&D lebih jauh. Kekhawatiran pasar terhadap pengeluaran agresif ini telah menekan harga saham Moderna secara signifikan. Namun, peluang yang ditawarkan oleh pipeline vaksin seperti CMV dan kanker memberikan alasan untuk optimisme. Jika perusahaan mampu meningkatkan pendapatan dari produk yang ada sambil memperkenalkan vaksin baru yang sukses, situasi ini bisa berbalik secara drastis.
Mengapa Moderna Layak Dipertimbangkan di 2025
Penurunan saham Moderna sebesar hampir 60% sepanjang 2024 memberikan peluang untuk membeli saham di harga rendah. Analis memperkirakan peningkatan penjualan yang signifikan mulai 2026 dan seterusnya, dengan estimasi mencapai $6,3 miliar pada 2028. Prospek ini didukung oleh pipeline vaksin yang solid, termasuk potensi besar dari vaksin COVID-19, RSV, CMV, dan kanker. Di tengah tekanan, Moderna tetap menjadi perusahaan dengan fundamental yang cukup kuat untuk bertahan dan tumbuh. Dengan strategi pemasaran yang lebih baik, efisiensi pengeluaran, dan kemajuan pada pipeline vaksin, saham ini berpotensi memberikan keuntungan besar bagi investor yang berani mengambil risiko.
Pandangan Analis
Data terbaru menunjukkan analisis saham Moderna (MRNA) dengan rata-rata rekomendasi "Hold" (3,38 dari 5). Dari 26 analis, mayoritas (13) merekomendasikan "Hold," sementara 6 memilih "Strong Buy." Target harga rata-rata adalah $74,19, menunjukkan potensi kenaikan 78,43% dari harga saat ini. Tren historis rating dan harga menunjukkan penurunan sepanjang 2024, namun dengan prospek rebound di 2025.
Kesimpulan
Moderna (MRNA) menawarkan peluang menarik bagi investor di 2025, meski menjadi salah satu saham Nasdaq-100 dengan performa terburuk pada 2024. Dengan harga saham di $40, Moderna memiliki potensi rebound berkat pipeline vaksin menjanjikan, termasuk CMV dan vaksin kanker mRNA-4157. Meski pengeluaran R&D besar menjadi tantangan, rencana efisiensi dan peluang pasar dari vaksin baru memberikan prospek pertumbuhan signifikan. Analis memprediksi target harga rata-rata $74,19, mencerminkan potensi kenaikan hingga 78%. Dengan fundamental kuat, strategi pemasaran lebih baik, dan pengembangan produk inovatif, saham ini menjadi opsi investasi potensial bagi investor berani mengambil risiko.
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
