Analisis Saham* - Nio Inc. (NIO)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
NIO Breakout! Berbalik Arah dan Saham Siap Naik Menuju ATH?
Saham NIO telah keluar dari tren penurunan jangka panjang dan siap untuk mengalami apresiasi yang signifikan dalam waktu dekat, berkat revaluasi pasar China dan peluncuran merek baru. Pertumbuhan NIO didorong oleh peningkatan pengiriman kendaraan, rencana layanan baterai-sebagai-layanan, serta ekspansi internasional, meskipun ada tekanan margin yang terus berlanjut dan kerugian yang diharapkan karena biaya ekspansi.
Sub-merek Onvo dan rencana baterai-sebagai-layanan dapat menjadi penggerak nilai utama, menawarkan kendaraan yang terjangkau dan aliran pendapatan yang lebih dapat diprediksi. Risiko yang ada termasuk persaingan ketat di pasar EV, potensi masalah logistik dengan layanan baterai, dan tantangan ekspansi internasional akibat tarif serta perlawanan pasar lokal.
Analisis Teknikal
Saham NIO baru saja melakukan breakout dari garis tren turun jangka panjang, yang mengindikasikan potensi pergerakan bullish dalam jangka menengah hingga panjang. Saat ini, harga telah melewati level penting dan kemungkinan akan mengalami retest di sekitar area support baru, yaitu antara $5.50 hingga $6.30, sebelum melanjutkan kenaikannya.
Ada kemungkinan besar bahwa NIO akan menguji kembali level support ini sebagai area retracement sebelum melanjutkan pergerakan naik ke target-target harga yang lebih tinggi. Setelah retest berhasil, saham ini berpotensi melanjutkan kenaikan menuju level resistance di $9.00, $11.00, dan $15.00, yang merupakan target harga utama dalam tren bullish.
Setup Trading
Rentang Beli (Buy Area): Area $5.50 - $6.30 sebagai area retest pasca breakout.
Stop Loss (SL): Di level $4.90, di bawah support penting untuk mengurangi risiko jika harga terus menurun.
Target Profit (TP): Ada tiga target profit yaitu $9.00 sebagai target pertama, $11.00 sebagai target kedua, dan $15.00 sebagai target ketiga jika momentum bullish tetap kuat.
Potensi Keuntungan dan Kerugian
Potensi Kerugian: Jika Anda membeli di area $6.00 (median dari rentang beli) dan harga turun ke level SL di $4.90, potensi kerugian adalah $1.10 per saham, atau sekitar -18.33%.
Potensi Keuntungan:
Ke target pertama ($9.00): Keuntungan potensial adalah $3.00 per saham, atau sekitar +50%.
Ke target kedua ($11.00): Keuntungan potensial adalah $5.00 per saham, atau sekitar +83.33%.
Ke target ketiga ($15.00): Keuntungan potensial adalah $9.00 per saham, atau sekitar +150%.
Dengan setup ini, Anda bisa memanfaatkan momentum bullish setelah breakout NIO dan menunggu koreksi retest untuk masuk posisi beli dengan target-target yang lebih tinggi dan stop loss yang aman di bawah area support.
Saham NIO (NYSE) tampaknya siap untuk melesat lebih cepat di grafik. Setelah periode penurunan yang panjang sejak 2021, NIO tampaknya siap untuk direvaluasi lebih tinggi. Meskipun NIO kemungkinan akan terus berada di bawah tekanan margin dan mengalami kerugian selama beberapa tahun ke depan, perusahaan ini terus meningkatkan penjualan unit dan pendapatan, dan diperkirakan akan terus demikian dalam waktu yang akan datang. Seiring dengan pertumbuhan tersebut, skala ekonomi kemungkinan akan membantu NIO mengurangi biaya dan meningkatkan margin operasional. Meski demikian, alasan utama NIO kemungkinan akan mengalami apresiasi dalam waktu dekat adalah karena kekuatan makro yang sedang merevaluasi ekuitas China lebih tinggi.
NIO terus berkembang dengan cepat. Panduan manajemen untuk pengiriman kendaraan di kuartal ketiga mengharapkan pertumbuhan 10% hingga 14% YoY menjadi 61.000-63.000 kendaraan. Pendapatan NIO diperkirakan akan relatif datar atau meningkat sebesar tiga persen, yang disebabkan oleh penurunan harga.
Baterai Sebagai Layanan (Battery-as-a-Service)
NIO telah menjadi pemimpin pasar dalam teknologi swap baterai, yang dianggap sebagai alternatif sekaligus pelengkap pengisian baterai. Lebih lanjut, rencana langganan baterai-sebagai-layanan NIO pada dasarnya menurunkan harga kendaraan dengan menghilangkan biaya baterai dari harga total. Dengan menghapus biaya baterai dari kendaraan, harga pembelian awal kendaraan NIO turun hingga 30 persen.
NIO kemungkinan akan terus merugi selama beberapa tahun ke depan karena insentif yang ada, biaya terkait pembangunan fasilitas swap baterai, serta stasiun pengisian, dan biaya terkait ekspansi bisnis internasionalnya. NIO berencana membangun lebih dari 4.000 stasiun swap baterai di seluruh dunia pada tahun 2025, dengan sekitar 1.000 stasiun berada di luar pasar China. NIO telah melakukan ekspansi ke pasar Eropa, termasuk Denmark, Jerman, Swedia, dan Belanda.
Merek Baru: Onvo
NIO telah membangun dirinya sebagai merek EV premium di China, dan memiliki potensi untuk melakukan hal yang sama di pasar lain dari waktu ke waktu. NIO juga baru-baru ini mengembangkan sub-merek, Onvo, yang baru saja memulai pengiriman model pertamanya, L60, di China. Seperti kendaraan NIO lainnya, L60 dijual dengan opsi sewa baterai, dengan harga berlangganan bulanan yang bergantung pada ukuran paket baterai. NIO memperkirakan pengiriman L60 akan meningkat hingga akhir 2024, dan berpotensi mencapai 10.000 unit pada bulan Desember, serta menargetkan 20.000 kendaraan yang dikirimkan per bulan pada tahun 2025. Angka ini cukup signifikan mengingat NIO menjual sekitar 21.000 kendaraan pada bulan ini.
Breakout Dari Tren Penurunan
Pada awal September, NIO keluar dari tren penurunan jangka panjang. Breakout ini baru-baru ini mendapatkan momentum bersama dengan sebagian besar pasar China. Meski mengalami kenaikan yang kuat sekitar 60 persen selama sebulan terakhir, sahamnya masih turun sekitar 20 persen untuk tahun ini.
NIO masih memiliki potensi untuk meningkat secara substansial dari level saat ini. Bahkan dalam tren penurunannya yang sebelumnya, NIO kadang-kadang mengalami lonjakan harga. Namun sekarang, perusahaan ini meluncurkan merek baru, ditambah pasar China yang direvaluasi lebih tinggi. Katalis ini memiliki potensi untuk mendorong revaluasi yang lebih substansial.
Jika merek Onvo berhasil, itu berpotensi menjadi penggerak nilai yang signifikan. Kendaraan Onvo akan melayani segmen harga yang lebih rendah, dan dengan demikian memiliki total pasar yang dapat dijangkau lebih besar. Ini adalah salah satu alasan mengapa NIO memperkirakan volume Onvo akan setinggi volume NIO pada tahun depan, meskipun baru memulai pengiriman pada bulan September.
Demikian pula, rencana baterai-sebagai-layanan NIO menciptakan potensi mekanisme baru untuk menilai ekuitasnya. Pasar menyukai layanan berlangganan karena menciptakan aliran pendapatan berulang yang lebih mudah diprediksi dibandingkan dengan volume penjualan. Seiring NIO tumbuh dengan rencana rental baterai-sebagai-layanan, analis diharapkan akan lebih menghargai rencana ini dan memberikan NIO valuasi yang lebih tinggi.
Kandidat Short Squeeze
NIO juga merupakan kandidat short squeeze potensial. Perusahaan ini saat ini memiliki sekitar 9,2% saham yang beredar yang dijual secara short, menurut Seeking Alpha. Posisi short ini menunjukkan bahwa banyak investor tidak percaya pada kinerja saham NIO. Salah satu alasan potensial untuk ini adalah biaya yang diharapkan terkait dengan pengembangan Onvo. Apa pun alasannya, banyak dari saham short ini mungkin harus segera ditutup karena lonjakan harga saham NIO. Penutupan posisi short ini mengharuskan mereka yang menjual saham secara short untuk membeli saham, yang berarti para short seller ini adalah pembeli potensial NIO dalam waktu dekat, dan kebutuhan mereka untuk menutup posisi harus meningkat seiring dengan kenaikan harga saham NIO.
Risiko
Pasar EV sangat kompetitif. Meskipun NIO membangun nama yang cukup kuat untuk dirinya sendiri, ia bukan merek yang telah lama berdiri dan mapan. Posisi NIO sebagai pembuat EV premium juga bisa hilang seiring waktu.
Rencana baterai-sebagai-layanan NIO bisa saja menghadapi masalah logistik dan biaya yang membuatnya tidak menguntungkan dan tidak praktis. Selain itu, model bisnis ini menambah tingkat ketidakpastian lain yang mungkin tidak disukai analis hingga terbukti sukses, karena tidak ada pembanding yang dapat digunakan untuk menilai model bisnis tersebut. NIO juga menanggung biaya signifikan terkait dengan pengembangan bisnis baterai-sebagai-layanan dan peningkatan produksi dalam sub-merek Onvo.
Ekspansi internasional NIO bisa menghadapi hambatan yang meningkat dalam bentuk tarif yang lebih tinggi dan manuver lainnya yang bertujuan untuk menahan persaingan dari China di pasar lokal.
Kesimpulan
NIO telah mengalami tren penurunan berkelanjutan selama beberapa tahun terakhir, tetapi kini telah keluar dari tren tersebut dan tampaknya siap untuk meningkat dalam waktu dekat. Saya yakin bahwa NIO memiliki potensi untuk naik secara substansial selama beberapa bulan dan kuartal ke depan, dan tren naik baru-baru ini kemungkinan tidak akan berhenti sebelum NIO mencapai angka dua digit.
Katalis utama untuk tren naik yang berkelanjutan adalah stimulus China yang baru-baru ini diumumkan, yang merupakan gelombang yang mengangkat semua perahu China, termasuk NIO. Katalis sekunder adalah bahwa sub-merek NIO, Onvo, baru saja mulai mengirimkan kendaraan dan memiliki potensi menjadi merek yang sukses dengan volume penjualan yang lebih besar dari NIO saat ini. Katalis ketiga adalah bahwa rencana langganan baterai-sebagai-layanan dapat menjadi pembeda yang sukses, yang membuat kendaraan NIO lebih terjangkau di awal, serta menciptakan aliran pendapatan berulang yang lebih dihargai oleh pasar. Akhirnya, NIO memiliki sejumlah besar saham yang dijual secara short. Dalam skenario short squeeze, saham NIO bisa dengan mudah naik ke $10 atau lebih dalam waktu singkat.
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
