Analisis Saham - Roblox Corporation (RBLX)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Roblox (NYSE:RBLX) baru saja mengalami penurunan harga saham sebesar 30% setelah laporan keuangan kuartal keempat (Q4) yang mengecewakan sebagian investor. Namun, di balik volatilitas tersebut, prospek jangka panjang perusahaan ini tetap menjanjikan. Dengan pertumbuhan dua digit, arus kas yang terus membaik, serta target ambisius untuk menguasai 10% pasar gaming global, Roblox tetap menjadi peluang investasi menarik.
Berdasarkan grafik saham saat ini:
Analisis Teknikal
RBLX menorehkan hasil yang positif secara YoY dimana telah meningkat 48%, serta sejak awal tahun ini sudah naik hingga 12%.
Memang RBLX juga menciptakan koreksi tajam hingga gap turun pada awal Februari lalu akibat pengumuman hasil pendapatan yang kurang memuaskan, namun hal ini masih normal karena tidak menciptakan lower low baru dalam jangka menengah.
Retracement yang tercipta telah membentuk support di area fibonacci 61.8% yang dikenal sebagai golden area, dengan potensi RBLX akan kembali melanjutkan rally terutama setelah retest dari support diagonal yang masih solid.
Support selanjutnya pada $64 dan $60.
Setup Trading
Rentang Beli: area $62-$66 yang merupakan area demand.
Stop Loss (SL): Di level $58, di bawah support $60, untuk mengurangi risiko jika harga terus menurun.
Target Profit (TP): Ada tiga target harga yaitu $70, $76 serta $85 sebagai area resistance utama.
Potensi Keuntungan dan Kerugian
Potensi Kerugian: Jika membeli di median rentang beli, atau sekitar level $64 dan harga turun ke SL ($58), kerugian potensial $6 per saham, atau sekitar -9.38%.
Potensi Keuntungan:
Ke target pertama ($70): potensi keuntungan $6 per saham, sekitar 9.38%.
Ke target kedua ($76): potensi keuntungan $12 per saham, sekitar 18.75%
Ke target ketiga ($85): potensi keuntungan $21 per saham, sekitar 32.81%
Perlu diingat bahwa ini adalah analisis teknikal berdasarkan data saat ini dan dapat berubah dengan dinamika pasar. Selalu lakukan penelitian dan pertimbangan sendiri sebelum membuat keputusan investasi atau trading.
Faktor Penyebab Penurunan Harga Saham
Penurunan saham yang cukup signifikan ini disebabkan oleh beberapa faktor utama:
Ekspektasi Analis Tidak Terpenuhi – Meskipun Roblox mencatat pertumbuhan pendapatan sebesar 32% secara tahunan (YoY) dan kenaikan pemesanan sebesar 21%, hasil ini masih di bawah ekspektasi analis yang mengharapkan pertumbuhan lebih tinggi untuk membenarkan valuasi saham yang mahal.
Perlambatan di Beberapa Wilayah – Walaupun Jepang dan India menunjukkan pertumbuhan yang pesat, beberapa kawasan lain, terutama Eropa Timur, mengalami perlambatan yang turut memengaruhi sentimen pasar terhadap saham Roblox.
Komitmen Roblox dalam Mencapai Target
Salah satu alasan utama mengapa saham ini tetap menarik adalah komitmen kuat perusahaan dalam mencapai targetnya. Roblox saat ini memiliki pangsa pasar sekitar 2,4% di industri game, dan manajemen telah menetapkan target ambisius untuk meningkatkan angka ini menjadi 10%. Jika hal ini tercapai, dampaknya terhadap pendapatan perusahaan akan sangat besar.
CEO dan pendiri Roblox, David Baszucki, menegaskan bahwa perusahaan terus memenuhi panduan internalnya, meskipun ekspektasi analis lebih tinggi. Sebagai contoh, pada Q4 2024, pendapatan perusahaan mencapai $988 juta, melampaui proyeksi awal $960 juta. Pemesanan (bookings) juga mencapai $1,36 miliar, lebih tinggi dari perkiraan tertinggi sebesar $1,361 miliar. Dengan rata-rata pengguna aktif harian (DAU) sebesar 85,3 juta, yang meningkat 19% secara tahunan, Roblox terus menunjukkan pertumbuhan yang solid.
Selain itu, perusahaan juga berinvestasi dalam teknologi streaming 3D berbasis cloud, yang memungkinkan game berjalan dengan lancar di berbagai perangkat tanpa memerlukan unduhan besar. Hal ini semakin memperkuat ekspansi Roblox ke berbagai platform, termasuk desktop dan konsol, yang tumbuh masing-masing sebesar 26% dan 22% dalam pemesanan.
Valuasi dan Arus Kas yang Meningkat
Meskipun valuasi saham Roblox masih tinggi, peningkatan arus kas operasional menjadi faktor yang tidak boleh diabaikan. Pada Q3 2024, arus kas operasional tumbuh 120% YoY, menghasilkan arus kas per saham sebesar $1,52. Tren ini berlanjut di Q4, dengan kenaikan arus kas operasional sebesar 29% YoY menjadi $184 juta dan arus kas bebas sebesar $120 juta, naik 54%. Untuk Q1 2025, Roblox memproyeksikan arus kas operasional sebesar $360 juta - $380 juta, yang mencerminkan pertumbuhan antara 50% hingga 60% YoY. Dengan demikian, ada jalur yang jelas menuju peningkatan profitabilitas dan potensi penurunan valuasi saham ke level yang lebih wajar.
Ekspansi Global, Diversifikasi Usia, AI, dan Monetisasi
Selain faktor utama di atas, Roblox juga terus menunjukkan performa yang kuat dalam berbagai aspek lainnya:
Ekspansi Internasional – Perusahaan mengalami pertumbuhan luar biasa di Jepang dan India dengan kenaikan 50% YoY, menunjukkan potensi besar di pasar Asia.
Diversifikasi Usia Pengguna – Lebih dari 61% pengguna harian Roblox kini berusia di atas 13 tahun, dengan segmen ini tumbuh 26% YoY. Hal ini membuktikan bahwa Roblox tidak lagi hanya populer di kalangan anak-anak, melainkan juga menarik pengguna remaja dan dewasa muda.
Perkembangan AI – Roblox mengembangkan fitur berbasis AI seperti Roblox Assistant dan Avatar Auto-Setup, yang memungkinkan pembuatan avatar dari model 3D standar. Pada 2025, mereka berencana meluncurkan AI yang dapat membuat objek 3D hanya dari teks serta NPC berbasis AI yang bisa berinteraksi secara dinamis dalam game.
Monetisasi dan Periklanan – Roblox semakin menarik bagi brand besar. Lima dari sepuluh film terlaris tahun 2024 menggunakan platform ini untuk promosi, sementara Amazon mulai mempublikasikan game di Roblox, menandakan kepercayaan dari perusahaan teknologi besar.
Kesimpulan
Meskipun saham Roblox mengalami penurunan signifikan setelah laporan Q4 yang kurang memuaskan bagi analis, prospek jangka panjangnya tetap kuat. Dengan pertumbuhan pendapatan dua digit, arus kas operasional yang meningkat, serta ekspansi global dan diversifikasi usia pengguna, Roblox memiliki potensi besar untuk mencapai target pangsa pasar 10% di industri game. Selain itu, inovasi berbasis AI dan strategi monetisasi yang semakin matang memperkuat posisi perusahaan. Meskipun valuasi saham masih tinggi, peningkatan arus kas dapat membantu menurunkan valuasi ke level yang lebih wajar, menjadikan Roblox peluang investasi menarik bagi jangka panjang.
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
