Analisis Saham - Sirius XM Holdings Inc. (SIRI)
Aries Yuangga, Wakil Penasihat Berjangka
Sirius XM (NASDAQ: SIRI) mengalami tekanan akibat kebijakan tarif agresif Presiden Trump, terutama karena ketergantungannya terhadap penjualan mobil baru sebagai saluran akuisisi pelanggan utama.
Dengan potensi harga mobil naik, konsumen tertekan, dan biaya perangkat keras meningkat, margin dan pertumbuhan pelanggan SIRI bisa terganggu. Namun, valuasinya yang rendah dan ketahanan jangka panjang tetap membuatnya menarik untuk di-hold.
Analisis Teknikal
Harga Saat Ini: $20.02
Trend: Bearish (masih di bawah trendline jangka menengah)
Zona Sell (Buy Put): $22.82–$24.40
Zona Buy (Reversal/Accumulation): $18.40–$12.70
Potensi Pergerakan: Relief rally ke $23 lalu breakdown ke support lama
Setup Trading
Zona Entry Short (Buy Put Options):
$22.82–$24.40 — area resistance & trendline descendingTarget Penurunan:
TP1: $18.40
TP2: $16.00
TP3: $12.70
Stop Loss Short: $24.60
Skenario Bullish Reversal: Entry $13–$18 untuk long-term hold jika terjadi panic sell berlebihan
Potensi Risiko & Peluang
Risiko Utama:
Kenaikan tarif → harga mobil naik → lebih sedikit mobil baru → berkurangnya aktivasi langganan baru.
Biaya akuisisi pelanggan naik karena tarif atas perangkat keras radio & chip.
Ekonomi AS melambat → konsumen enggan membayar layanan berlangganan.
Dampak hubungan dagang dengan Kanada (SIRI Canada stagnan).
Peluang:
Penjualan mobil dipercepat sebelum tarif berlaku → potensi lonjakan akuisisi Q1/Q2.
Pelanggan kelas menengah atas tetap setia → ARPU bisa dinaikkan perlahan.
Pengguna lebih lama mempertahankan mobil & langganan.
Buyback masih aktif, valuasi menarik.
Fundamental & Sentimen
Wall Street Rating: HOLD (3.00)
3 Strong Buy
2 Buy
5 Hold
2 Sell
3 Strong Sell
Valuasi:
Market cap hampir setara akumulasi FCF 5 tahun mendatang → valuasi sangat rendah
Bisa menjadi target M&A atau konsolidasi (dimiliki oleh Liberty/Berkshire)
Narasi Makro & Tariff Impact
Presiden Trump meningkatkan tarif hingga 100% untuk komponen otomotif, semikonduktor, dan perangkat dari Tiongkok & Kanada. Sirius XM terdampak karena:
✅ Mengandalkan langganan aktif melalui mobil baru
✅ Perangkat radio yang didukung chip, sebagian besar masih impor
✅ Kanada (SIRI Canada) menjadi sumber ketidakpastian tambahan
✅ Konsumen tertekan = loyalitas langganan bisa menurun
Namun, karena mayoritas pengguna SIRI berasal dari segmen yang cukup stabil (upper middle class), tekanan mungkin terbatas, dan peluang penyesuaian harga bisa dilakukan untuk menjaga margin.
Kesimpulan
Sirius XM menghadapi kombinasi tekanan dari makroekonomi dan kebijakan perdagangan, yang bisa memangkas pertumbuhan dalam jangka pendek. Namun bisnis dasarnya tetap stabil, dan valuasinya sangat menarik bagi investor jangka panjang.
🔸 Rekomendasi: HOLD / Short-Term Buy Put di area $23–$24
🔸 Long-Term View: Layak dikoleksi di bawah $18 jika terjadi panic sell
*Disclaimer:
This information is provided for general information purposes only. Consider your investment objectives, financial resources and other relevant circumstances carefully before investing. This is not an invitation or an offer to invest, nor is it financial advice or a recommendation to buy or sell any investment.
